黄金晚评
4150破了。这不是普通的价位突破，这是中期趋势方向的选择。
先说清楚为什么今天能破。全天三次冲击4135-4142铁墙：第一次亚盘4141被打回25，第二次纽盘前4145也被挡，第三次纽盘盘中段4163直接穿透。三次才破说明铁墙是真实的阻力，但多头用一天时间反复冲击直到突破，意味着买盘意志极其坚决。这种"打不赢就再来"的走势，比一次性突破更可靠——不是某个大户一笔拉上去的，而是持续性买盘的推动。
多头的牌面确实在变好。伊朗打击巴林美军数据中心，反击维度升级，避险溢价获得新催化剂；白银突破60整数关口，贵金属板块共振确认；EIA原油库存大增但油价不跌，地缘定价已完全接管基本面，战争溢价短期内难以消退。正如苏克敦金融分析师所言："任何可信的局势降温都会缓解收益率和美元的压力，但只要油价保持高位，市场仍可能在利率中计入通胀溢价。"
但别急着喊牛市来了。三个风险信号必须正视：
第一，2Y收益率4.29%是2025年2月以来最高，10年期TIPS实际利率2.3461%是2008年以来最高。金价在利率端如此极端的压力下突破4150，要么是避险溢价完全覆盖了利率压制——这需要持续的地缘催化——要么是市场在定价滞胀：经济减速加通胀高位，黄金的确定性高于其他资产。如果是后者，那中期上行空间确实打开了。
第二，RSI达70以上是短期超买信号。今日从4074拉至4163，89美元的日波幅在7月仅次于7月21日的85美元。多头动能虽充沛，但短期获利了结压力在累积。4163冲高后能否站稳是关键，若纽盘收盘回到4150以下，反而是做空信号。
第三，FOMC只剩6天，这是悬在多头头上的达摩克利斯之剑。7月28日至29日是最危险的一次会议——无点阵图、无SEP，只有发布会和利率决议。若沃什偏鹰且洛根异议，加息预期跳升，金价可能一日回吐一周涨幅。
我的判断：4150突破是真实的，中期趋势正在从空转多。但突破和趋势反转之间，还差一个4200确认。纽盘收盘站稳4150以上，突破有效，可回调做多；跌回4148以下，假突破风险，需防守。凌晨1点20年期国债拍卖是最后一个验证窗口——需求强则收益率回落、金价站稳，需求弱则收益率上行、金价承压。
操作策略：4165附近做空，止损4185，目标4128-4102。
以上分析仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。