一、数据全景：合资份额降至历史冰点
2026年上半年，国内乘用车合资品牌市场份额已不足25%，创近十年新低。中汽协数据显示，6月传统燃油乘用车销量约60万辆，同比下降39%，直接推动新能源渗透率攀升至62.8%。在燃油车销量前16名榜单中，已无一款燃油车进入前十。
1. 本田：单月销量跌超七成
广汽本田4月销量仅5100辆，同比暴跌72.42%。上半年广汽本田累计销量仅6.8万辆，同比下滑55.82%，雅阁、缤智等主销车型月销大幅缩水。本田已计划关停广汽本田广州工厂（2026年6月停产）和东风本田武汉工厂（2027年停产），在华燃油车产能从120万辆压缩至72万辆。
2. 日产：价格体系全面松动
4月日产中国销量3.21万辆，同比下降30.8%。轩逸起售价降至6万元仍无法止跌，经销商卖燃油车亏损，卖电车也未“上岸”。
3. 丰田：相对稳健但基本面亦承压
4月丰田在华销量下降25%至10.65万辆，威兰达终端价低至13万元左右。但广汽丰田表现相对突出，5月连续第三个月位居合资品牌销量第一。
4. 德系豪华：品牌溢价蒸发
宝马、奔驰、奥迪多款车型官方降价幅度超10%，奥迪A4L终端优惠达9-10万元，裸车价首次跌破20万元区间。路虎揽胜极光L从42.98万元指导价跌至17.98万元成交价。
二、核心原因：燃油车基本盘崩塌，电动化转型迟缓
合资品牌基本盘完全依赖燃油车，但燃油车市场正以每月约40%的速度萎缩。2026年5月，传统燃油乘用车国内销量同比暴跌41.8%。与此同时，合资品牌新能源渗透率仅11.9%，与自主品牌形成鲜明反差。
1. 燃油车技术代差无法弥补
消费者心智已发生根本转变：超八成燃油车用户换车时优先选择新能源，仅13.3%坚持燃油车。燃油车在智能座舱、辅助驾驶等领域已无法参与竞争，降价成为唯一手段，却进一步引发品牌贬值与消费者观望。
2. 决策机制僵化，产品迭代严重滞后
本田花三年才推出一款纯电车，而中国品牌一年可推出多款新车。产品定义权长期由海外总部把控，难以满足本土市场需求。
3. 经销商陷入生存危机
2025年全国近5000家4S店退网，2026年一季度又有约500家闭店。81.9%的经销商面临新车价格倒挂，新车销售毛利率降至-25.5%，单车平均亏损2万-3万元。
三、转型努力：部分合资品牌展现韧性
在行业整体低迷中，少数合资品牌正加速调整：
东风日产：上半年新能源销量同比大涨192%，6月新能源渗透率突破30%，旗下N系列累计销量突破10万台。
广汽丰田：连续三个月位列合资品牌销量第一，凭借混动车型高占比（逼近50%）稳住基本盘。
大众、丰田等品牌：加速将产品主导权交给中国团队，缩短决策流程。
四、市场启示：品牌认知重构，淘汰赛进入深水区
麦肯锡《2026中国汽车消费者洞察》指出，“品牌”在电动汽车购买因素中已跃升至第二位。曾经的“加价神车”只能靠折扣求生，合资品牌多年积累的品牌溢价正在快速蒸发。国家市场监管总局已发布《汽车行业价格行为合规指南》，禁止亏本卖车，试图遏制价格战恶性循环。