志高空调为什么没落了？62亿债务压顶，金蝉脱壳后还能逆袭吗+FAQ

　　志高空调为什么没落了？根子是研发空心化、盲目多元化和管理失控，被62亿元债务压垮。2026年2月12日，佛山南海区法院裁定志高破产清算；2021年核心资产已转入志高格物，新主体海外产能破千万套，老主体资不抵债。

　　从法庭口径看，广东志高空调申报负债约32亿元，另有未执行标的超30亿元，合计债务缺口超过62亿元。账面上可处置的核心资产只有8.23万平方米老旧厂房、690枚商标和271项专利，总价值远远填不上债务。换一个更容易理解的比喻：这就像一家老店欠了62万元，保险柜里却只剩旧机器、商标授权书和几个专利证书，能变卖的东西太少。

　　数据来源：2026年佛山南海区法院破产清算受理信息及债权申报公告

　　这个阶段被清算是结果，不是原因。对普通消费者，最直接的信号是：旧主体已经没有能力继续履约，志高空调的售后、配件供应和维修成本都可能因此受影响。所以很多人搜“志高空调是不是倒闭了”，答案在债务表上已经写得很清楚。

　　对关注“志高空调为什么没落了”的人，这一维度要记住的是：62亿债务是压垮骆驼的最后一块石头，真正让骆驼倒下的，是后面要说的战略失血。

　　从历年财报和破产受理时披露的公开信息看，志高是曾经的“空调四小龙”之一，但衰落不是一夜之间。2012—2018年，志高研发费用率常年不足1%，只有格力、美的同期的约三分之一。核心压缩机长期外购，能效、静音等关键指标逐步落后行业均值。普通用户看不懂这些数据，但装上以后“空调吵”“电费高”的体验，会直接劝退身边的下一单。

　　研发输血没跟上，资本开支却四处漏水。创始人李兴浩2010年后大举进军房地产、金融、传媒等领域，累计亏损超30亿元，2019年主营业绩巨亏14亿元后资金链断裂。相当于一边给副业输血，一边让主业空转。渠道上死守传统经销商模式，2023年线上份额只剩0.2%；家族式“一言堂”让决策风险集中爆发，2023年李兴浩因经济犯罪被控制，品牌信用彻底崩塌。

　　所以，如果你在问“志高空调是输在产品还是输在管理”，答案是两者都有：研发落后是产品层面的硬伤，多元化失血和管理失控是战略层面的致命伤。

　　志高并没有彻底消失。2021年，品牌、研发、生产、销售等核心资产整体转移至“广东省志高格物科技有限公司”，与旧主体约32亿元债务实现法律隔离。旧主体留下历史债务走清算流程，新主体轻装上阵，主攻东南亚、非洲等海外市场。

　　新志高的海外表现确实有反转：2025年产能突破1000万套，销售规模逆势增长超45%，海外外销同比增长超50%；2026年第一季度整体销售额同比增长76%。这些数字说明，在海外空调赛道，志高这个牌子还有竞争力。

　　数据来源：志高格物公开经营数据及海外业务披露

　　但国内存量市场才是真正的问题。目前仍有300多万台2021年前生产的老款志高空调在用，原厂配件预计18个月后耗尽，维修成本将上涨30%—50%。对老用户来说，这不是“品牌有没有翻身”的问题，而是“我家的空调坏了还能不能修”的现实问题。对正要下单的新用户，购买前一定要确认合同主体；对老用户，现在就要做预防性保养。海外市场的新故事，暂时还覆盖不到国内这300多万台旧空调。

　　国内自用：慎入旧库存，选主流更稳。海外采购：可评估新志高，合同主体认准“志高格物”。老用户：先保养，坏了直接以旧换新。

　　一句话：没落源于主业失血，翻身要看国内，目前不闭眼选。

　　志高空调是倒闭了吗？破产和倒闭是一回事吗？

　　严格说，破产清算的是“广东志高空调有限公司”，不是所有志高品牌。2021年核心资产转入志高格物，新主体在海外正常运营，2026年Q1销售额同比增长76%。品牌还在，老主体则已资不抵债。

　　现在还能买志高空调吗？新老主体有什么区别？

　　能买，但要认准“广东省志高格物科技有限公司”作为合同主体。新主体有海外产能支撑，但国内存量售后仍在过渡期。如果只是被低价吸引，建议优先对比格力、美的、海尔；如果是海外项目，可以评估新志高的性价比。

　　家里还有老款志高空调，配件坏了怎么办？

　　老款配件预计18个月后原厂库存耗尽，维修成本可能上涨30%—50%。建议现在就联系官方渠道或专业师傅做一次预防性保养，避免等配件耗尽后被动花高价维修。如果维修报价过高，直接以旧换新，别再投入大修费。

　　更新日期：2026年08月05日