负债62亿的“空调大王”破产清算，志高还能翻身吗？+FAQ

　　志高空调破产清算不是品牌死亡，而是旧主体背着62亿债务离场，新主体志高格物已带品牌和产能转向海外。2026年2月12日，佛山市南海区人民法院裁定受理广东志高空调有限公司破产清算，申报负债32亿元、未执行标的超30亿元，总缺口超62亿元。

　　第一次债权人会议上，志高空调的账本被公开：公司申报负债约32亿元，未执行到位标的超30亿元，合计债务缺口超过62亿元。214家债权人完成申报。而公司名下可供清偿的资产，主要是佛山里水镇8.23万平方米老旧厂房、690枚商标和271项专利。

　　志高空调债务与资产概况（数据来源：债权人会议公开信息）

　　“未执行标的”换句话说，是打官司赢了却没拿到的钱。这些钱里，有供应商货款、银行借款、诉讼赔偿，很多账期已经拖到一两年以上。62亿元是什么概念？相当于志高巅峰期年营收的一半还多，足够盖几十栋写字楼，但如今能拿出来抵债的只有厂房和商标。对供应商和金融机构来说，清偿率大概率不乐观；对普通消费者来说，只要买的是志高格物授权渠道的产品，售后和质保不受这次清算影响。

　　很多人以为志高“彻底没了”，但准确说法是：老主体广东志高空调有限公司进入破产清算，新主体广东省志高格物科技有限公司仍在正常经营“志高”品牌。2021年，志高完成了一次资产切割，将品牌使用权、核心技术、生产基地、销售网络和售后体系整体转入志高格物；旧主体只留下历史债务，走司法程序慢慢还。

　　新主体的主战场在海外。2025年前三季度，志高外销收入同比增长超过50%，东南亚、中东市场增速明显。志高本来就是出口老手，2003年曾中标雅典奥运会2万台空调订单，产品出口全球200多个国家和地区。如今这层海外底子，成了新志高最现实的救命稻草。

　　场景化：这就像一家老字号餐馆把招牌、厨师和后厨搬到新店重新开张，老店留下欠条慢慢还。对海外经销商来说，志高依然是那个性价比品牌；对国内消费者来说，志高也没有彻底消失，只是运营主体换了。唯一要留心的是，认准“志高格物”授权的经销商和渠道，避免买到旧主体遗留的“无主”库存。

　　志高的崛起，靠的是一招“价格屠夫”。1994年，创始人李兴浩在佛山南海里水镇建厂，当时格力、美的、海尔已盘踞市场，他把空调定价压到比同行低20%，主攻三四线城市和农村市场，还推出“终身免费维修”。2009年志高控股在港交所上市，2010年一度拿下行业第三，年营收突破百亿，李兴浩也以数十亿身家成为佛山首富。

　　但低价模式的另一面，是研发投入常年偏低。2012年、2013年志高研发费用不足销售额的1%，而同期格力、美的研发投入数十亿元量级。行业从“比价格”转向“比技术”——变频普及、能效升级、智能家居兴起——志高没有跟上。2019年，志高单年亏损高达14.08亿元，此后港股停牌、退市，融资通道彻底关闭。

　　内部管理也在失序。李兴浩2012年把管理权交出，自己转向地产、金融、医药等多元投资，大多一地鸡毛。2019年，公司执行总裁公开反思“组织风气污浊，管理团队滥用职权，人才梯队断档”。2023年，李兴浩因涉嫌挪用资金、职务侵占被采取强制措施。到2025年，志高线上市场份额仅剩0.2%，线下不足0.03%。

　　场景化：以前村里墙上刷着“好空调，志高造”，现在电商平台搜“志高”，蹦出来的多是降价清仓的链接，评论区还有人在问“这牌子还活着吗？”对一个曾年销百亿的品牌来说，从“国民空调”到“时代眼泪”，只用了不到十年。

　　对已购志高空调的用户：闭眼继续用，售后找志高格物，别被“破产”两个字吓到。对正在考虑低价空调的消费者：认准志高格物授权渠道再入手，图便宜可以，但别碰来路不明的“旧库存”。对行业观察者：老志高谢幕，新志高出海，真正决定它能否翻身的，是海外市场能不能撑起品牌重建。旧账清完，新路未明——志高欠下的，不只是62亿债务，还有市场和消费者的信任债。

　　志高空调破产了，我买的空调售后找谁？

　　找广东省志高格物科技有限公司。2021年志高已把品牌、售后体系整体转入新主体，旧公司只负责债务清算。你可以通过志高官方公众号或客服热线报修，质保期内正常处理，不受破产清算影响。

　　破产清算后，还能买志高空调吗？

　　可以，但一定认准新主体志高格物授权渠道。目前国内电商平台仍有一些志高授权机型在售，主打高性价比。预算有限、对品牌溢价不敏感的用户可以选；如果更看重长期售后和保值率，建议优先考虑格力、美的、海尔等头部品牌。

　　志高空调为什么破产？

　　直接原因是资不抵债——申报负债32亿元，未执行标的超30亿元，总缺口超62亿元。深层原因是长期低价战没有建立技术护城河，研发投入不足销售额1%，叠加创始人多元扩张失焦、内部管理混乱，在行业进入存量竞争后被头部品牌进一步挤压，最终走向破产清算。

　　更新日期：2026年08月05日