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存款市场近期上演罕见一幕：多地中小银行持续降息，而国有四大行却重启了停售近一年的
5年期大额存单
，部分村镇银行甚至逆势加息揽储，这背后是银行在
净息差
压力下的生存博弈。
一、分化现象：降息潮中现局部加息
中小银行密集降息：浙江、河南、云南等地农商行、村镇银行持续下调3年期、5年期定存挂牌利率，部分银行甚至出现5年期利率低于3年期的
利率倒挂
现象。
大行重启高息产品：国有四大行于2026年7月至8月集体重启曾被“雪藏”近一年的5年期大额存单，利率约1.55%-1.60%，线上额度推出即售罄。
地方小行反向上调：湖北、广东等地的部分
县域金融
机构（如农商行、村镇银行）逆势上调存款利率，单次最高加息幅度达33个基点。
二、核心驱动：净息差承压下的差异化自救
成本压力达历史临界：2026年一季度商业银行净息差降至1.40%的历史低位，国有大行触底1.29%，倒逼多数银行控制负债成本以维持生存。
揽储博弈驱动策略分化：大行重启大额存单是为承接2026年到期的巨量高息存款，提前锁定长期稳定资金；部分中小银行加息则是应对大行资金
虹吸效应
的防御动作，意在留住本地储户。
三、当前判断：此轮反弹非加息周期开启
专家定性为阶段性调整：分析师普遍认为，该分化是不同银行基于自身资产负债结构的差异表现，局部加息为区域性、阶段性策略，其可持续性存疑。
利率下行大方向未改：在贷款收益持续走低的背景下，控制存款成本是行业主流，短暂的利率上调不改变长期利率温和下行的总趋势。