长江商报消息●长江商报记者 沈右荣
继2025年底抛出一份员工持股计划后，2026年4月，长城汽车（601633.SH、02333.HK）又抛出一份限制性股权激励计划。
8月7日晚，长城汽车公告，限制性股权激励计划完成了股票授予，涉及1351人，授予价格为10.03元/股。其中，原计划的激励对象中有128人弃购。
长城汽车称，此举是为了有效推动员工由“打工者”向“合伙人”转变。
无论是此次股权激励计划，还是早前的员工持股计划，业绩考核基本相同，即2026年、2027年，公司汽车销量分别不低于180万辆、216万辆，对应的归母净利润目标为分别不低于100亿元、150亿元。
长江商报记者注意到，2025年，长城汽车归母净利润98.65亿元，2026年的目标为100亿元。2026年前7个月，长城汽车汽车销量为69.20万辆，占目标数的38.44%。上半年，公司预计归母净利润的上限为26亿元，同比下降近60%。从目前的状况看，长城汽车挑战百亿目标的难度不小。
128名员工放弃激励
长城汽车的股权激励计划顺利推进。
2026年4月28日，长城汽车抛出一份2026年限制性股票激励计划（草案）。《草案》显示，基于面向未来长期的发展和治理，构建创新的长期激励机制，通过赋予激励对象权利义务，将有效推动员工由“打工者”向“合伙人”的转变，把“做工作”变成“干事业”，凝聚一批具备共同价值观的时代奋斗者和事业带头人，促进公司长期稳健发展，公司实施2026年限制性股票激励计划。此次激励计划授予的激励对象不超过 1515人，包括公司控股子公司的董事、高管、公司（含控股子公司）中层管理人员、核心技术（业务）人员。
此次股权激励计划，长城汽车拟向激励对象授予不超过3730万股限制性股票，授予价格为10.38元/股。股票来源为公司向激励对象定向发行的股票。
8月7日，长城汽车公布授予结果，授予日为6月26日，授予数量为3198.39万股，授予价格为10.03元/股（因2025年度A股利润分配实施而调整）。
授予人数方面，实际授予人数为1351人，较此前规划的1515人减少164人。原因是，6月26日，公司董事会会议审议通过的议案确定的激励对象为1479人。实际授予人数较1479人减少128人，主要是128名激励对象因个人原因未参与认购。此外，还有66名激励对象进行了部分认购，因此，实际授予股票数量低于此前确定的数量。
2025年12月，长城汽车曾抛出一份员工持股计划，并在2026年5月6日完成股票购买。
此次员工持股计划，参与对象包括公司董事（不含独立董事）、高管及其他对公司整体业绩和长期战略实现有重要作用的核心人员，其中董事、高管3人，其他核心人员不超过47人。
长江商报记者发现，无论是员工持股计划，还是限制性股权激励计划，对公司层面的业绩考核是相同的。
业绩考核以汽车销售量和归母净利润为核心指标，权重各占50%。其中，汽车销量方面，2026年、2027年分别不低于180万辆、216万辆；归母净利润方面，2026年、2027年分别不低于100亿元、150亿元。业绩目标达成率≥100%时，公司层面解锁比例为100%；达成率在80%与100%之间，按照达成率的比例解锁，达成率低于80%，则不予解锁，由公司回购注销。
前7月销量完成率38.44%
长城汽车设定的员工持股计划、限制性股权激励计划的业绩考核目标能否顺利达成？恐怕面临挑战。
根据公司披露的数据，2025年，公司汽车销量为132.37万辆，同比增长7.33%。
按照2026年的考核目标数180万辆计算，2026年的汽车销量目标增幅为35.98%。即便按照目标数80%来计算，2026年全年销量也需达到144万辆，较2025年实际销量增长8.79%。
根据产销快报，2026年前7个月，长城汽车的销量为69.20万辆，占目标销量180万辆的38.44%，同比增长2.64%。
2026年接下来的5个月，长城汽车的目标销量为110.8万辆，月均销售超过20万辆，压力较大。2026年7月，公司销量为10.81万辆。如果按照目标数80%来看，接下来的5个月的销量合计为74.8万辆，月均销量14.96万辆，仍然需要努力。
从具体品牌来看，哈弗是长城汽车的基本盘，前7个月合计销量为38.36万辆，但同比增幅仅为1.57%。前7个月销量均超过10万辆的坦克、皮卡，销量同比分别下降11.16%、1.35%；欧拉品牌累计销量3.72万辆，同比翻倍，但上年基数相对较小；WEY品牌累计销量5.22万辆，同比增长17.29%，但在7月份销量下降23.10%，只有7725辆。
接下来的5个月，长城汽车会采取哪些措施应对，备受关注。
与之对应的经营业绩，达成目标的压力同样较大。
2025年，长城汽车归母净利润98.65亿元，2026年的目标为100亿元，同比微增约1.37%，似乎没什么难度。但是，从上半年的经营业绩来看，并不乐观。
2026年一季度，长城汽车实现的营业收入为451.09亿元，同比增长12.72%；归母净利润为9.45亿元，同比下降46.01%。
根据业绩预告，2026年上半年，长城汽车预计实现归母净利润为23.50亿元到26亿元，同比减少58.97%到62.92%。
公司解释，公司销量和营业收入同比增长，海外市场增长、国内高端车型热销，助推公司全球化品牌影响力稳步提升。但海外税收政策补贴收益收回延期（上年同期收到22.74亿元），以及受汇率波动影响，本期汇兑损益对冲锁汇保值产品收益后，综合汇兑损失约2.66 亿元（未经审计），汇兑收益同比减少约17.59亿元（上年同期为收益14.93 亿元）。
2025年上半年，长城汽车的归母净利润为63.37亿元，2026年上半年，即便以预计数的上限，再加上海外税收政策补贴收益，归母净利润恐难以达到50亿元。由此可见，下半年，长城汽车想要实现目标业绩也需要努力。
当然，长城汽车制定的目标虽然有挑战性，但并非不可能达到，只要努力还是有机会。