齐鲁晚报·齐鲁壹点记者 尹睿
2026年的夏天，对于习惯把钱存在银行里的普通居民来说，多少有些让人看不懂。往常存钱有个惯性认知，银行利率要降一起降，要涨一起涨。
可如今，一边是国有大行把消失已久的五年期大额存单重新摆上了货架，多地城商行、农商行及村镇银行上调存款利率，部分产品最高上调超过30个基点；另一边则是不少中小银行持续下调长期定存利率，甚至出现5年期与3年期利率倒挂现象。
与此同时，储蓄国债的开售依然火爆，美元定存利率站上3%也吸引了不少目光。储户面对琳琅满目的选择，究竟该如何安放手中的资金？
大行重启五年期大额存单
20万起存还得“拼手速”
最近，不少细心的储户发现，一度于2025年底被集中下架的5年期大额存单，近期悄然重返国有大行的产品货架。
7月以来，中国银行、农业银行、建设银行、工商银行相继恢复发行5年期大额存单，年化利率最高达1.60%，起存门槛多为20万元，销售颇为火爆。以中国银行为例，该行五年期1.60%档位已显示额度不足，仅1.55%档位仍在正常发售。
该行五年期1.60%档位显示额度不足（图源：中国银行APP）业内普遍认为，大行此举是应对定期存款集中到期的阶段性负债调节策略，而非行业趋势反转。中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏在接受采访时表示，今年5年期存款集中到期规模较大，大行需提前锁定长期资金以防流失，同时以1.6%的利率锁定5年期资金成本，可匹配中长期信贷投放、缓解久期错配。
博通咨询首席分析师王蓬博也指出，当前居民更倾向持有活期与短期存款，银行负债端久期持续缩短，而信贷端仍有中长期融资需求，重启大额存单有助于拉长负债久期。
不过，专家也提醒，这并不意味着大行要开始“大手笔”吸收长期存款了。娄飞鹏强调，大行基本采用总量控制方式，先明确发行规模再发行。开源证券研报也指出，《大额存单管理办法》落地后，大行若想重启五年期大额存单，需向利率自律机制报备发行额度并接受窗口指导。该研报认为，从发行方式看，各行均限量发行，每日固定时段放额度、热门利率档位快速售罄，体现了额度管理的典型特征，或反映本轮重启是获批多少、发行多少的有序推进，而非全面放开。
中小银行一边加息揽储，一边降息压成本
与大行审慎重启长期存单形成对比的是，部分中小银行则选择上调存款利率。8月以来，湖北监利农商银行、枣阳农商银行、谷城农商银行、广东五华惠民村镇银行等多家机构相继调整存款利率，上调幅度在10至33个基点不等。以五华惠民村镇银行为例，其调整后挂牌利率为：2年期与3年期整存整取对私年利率分别为1.28%、1.58%，相比该行上一期定存产品利率，最高调整幅度达到33个基点。
然而，这并非中小银行的统一动作，在部分机构加息的同时，有不少中小银行还在持续压降存款成本。8月以来，河南新安融兴村镇银行下调1年期和2年期存款利率；河南宜阳兴福村镇银行则出现五年期利率（1.35%）低于三年期（1.5%）的期限倒挂现象。此前7月，贵州贵定恒升村镇银行亦针对性下调中长期定存利率。
招联首席经济学家董希淼接受采访时指出，此轮逆势上调存款利率的机构主要来自湖北、广东等地的县域农商行和村镇银行，“属于典型的阶段性、区域性防御行为，并非趋势性逆转”。他分析称，中小银行负债来源有限、客户黏性不足，产品和服务选择空间小，在与大行竞争时缺乏有效抓手，只能被动采取‘让利稳存’的策略来守住负债基本盘。
苏商银行特约研究员武泽伟进一步阐释，县域农商行业务扎根地方，信贷资源主要投向本地小微、涉农领域，需要稳定的中长期资金匹配资产久期，因此在部分机构选择小幅上调利率以守住存款基本盘。但董希淼表示，逆势加息的举措，是以牺牲利润为代价换取流动性的做法，在存款利率整体下行大势未变、净息差进一步被挤压的现实约束下，往往难以持续。
对于部分银行出现的五年期与三年期利率倒挂现象，在武泽伟看来，这是银行主动引导储户缩短存款持有周期的策略，可缓解资产负债久期错配带来的流动性管理压力，降低未来利率下行周期中的固定利息支出。但过度短期化负债也会削弱长期信贷投放的资金支撑能力。
他判断，中长期来看，存款市场将延续结构性分化，不会出现全行业单边下行的局面。
储蓄国债受热捧
美元定存汇兑风险不可忽视
不过，在银行存款利率分化之际，储蓄国债依然是保守型投资者的重要选择。8月10日，2026年第五期、第六期储蓄国债（凭证式）正式开售，三年期票面年利率1.63%，五年期1.70%，合计最大发行额300亿元。
以存10万元为例，三年期国债到期利息为4890元，五年期国债到期利息为8500元。与国有大行同期限定期存款相比，较大行三年期、五年期定存利息分别多出240元、500元。
值得注意的是，本次发行的是凭证式储蓄国债，需持身份证至银行柜台办理，无法通过手机银行或网上银行购买。由于额度有限，实际销售中出现了部分网点较快售罄的情况。
济南的王先生向记者反映，他10号一早前往邮政储蓄银行成功购得3万元三年期国债，随后赶往另一家国有大行时已无额度。“身边有好几个朋友上午11点去就买不到了。”王先生建议，购买凭证式国债应选择人流量少的网点并尽早前往。
不过，国债并非适合所有投资者，根据发行规则，凭证式国债提前兑取将面临利息损失和手续费，持有不满半年不计利息，满两年按1.12%计息。此外，提前兑取还需给银行付千分之一的手续费（按提前兑取的本金乘以千分之一计算）。因此，国债更适合有长期闲置资金、确定在存续期内无需动用的投资者。若未来用款时间存在不确定性，则不宜将全部资金配置于国债。
另外，美元定期存款也是近期另一个引起关注的投资渠道。7月以来，多家中资银行及在华外资银行一年期美元定存利率站上3%，部分外资银行短期产品利率一度触及4%。例如，恒生银行7月推出限时优惠，1个月期美元定存年化利率达4%，6个月期达3.4%；东亚银行面向新客推出3个月期3.4%、6个月期3.55%的活动利率。
然而，这一账面收益背后存在不容忽视的汇率风险。2026年以来，人民币对美元已累计升值超3%。天府立言金融研究院院长曾刚指出，在人民币升值预期下，即使美元存款账面利率达到3%以上，换汇后实际收益往往被汇兑损失大幅侵蚀。娄飞鹏亦提醒，当前联邦基金利率处于高位，短端利率锚定现行政策利率，而长期限存款定价已提前隐含未来降息预期，期限利差被压缩甚至逆转。
专家一致判断，本轮美元定存加息是阶段性窗口行情，并非趋势性上涨。随着美联储降息方向未变，美元中长期资产收益率中枢仍在下移，银行维持高息揽储的成本压力将逐步显现。
可以看出，存款市场已经告别了过去“同升同降”的运行模式，分层定价、策略分化逐步成为利率市场化下的常态。面对大行大额存单、中小银行差异化定存、储蓄国债、美元存款等多元产品，普通储户不能再简单的追逐更高挂牌利率，而应当结合自身资金闲置时长、流动性需求、风险承受能力理性配置。
多位行业分析师提示，在银行业净息差持续承压大背景下，存款利率整体下行大环境并未逆转，个别银行利率上调只是局部现象。储户做资金规划，优先把流动性放在第一位，分清备用资金、中期闲置资金、长期不动资金，进行分档配置，不要为了小幅利差牺牲资金灵活度。