金吾财讯|华创证券发布研报指，太平洋航运(02343)2026年上半年业绩超预期增长，净利润同比大增310%至1.05亿美元。核心业务小灵便及超灵便船型日均租金同比分别增长28.5%及35.3%，继续跑赢市场指数。公司同步宣布中期股息每股0.155港元，分红比例提升至100%(不含货船出售收益)，并已完成350万美元股票回购，凸显对股东回报的重视。
研报指出，公司对2026年第三季度的运营展望乐观，目前核心船型订约租金较上半年均值进一步抬升。华创证券认为，干散货航运市场具备持续上行潜力。供给端方面，行业运力增速有限，叠加环保法规趋严导致的船舶航速下降及特检船舶增加，实际有效运力受限。需求端方面，西芒杜铁矿投产将构成核心催化剂，有望改变现有铁矿石供给格局，提振长距离运输需求。
基于行业高景气度，华创证券上调太平洋航运2026至2027年归母净利润预测至2.55亿及2.73亿美元，并新增2028年预测3.12亿美元。假设公司维持100%的分红比例，对应2026至2028年股息率可观。估值方面，参考历史市盈率中枢，华创证券给予公司2026年13倍市盈率，目标价5.05港元，维持“推荐”评级。
报告同时提示了宏观经济下行、运力供给过剩、油价大幅波动及地缘政治等风险。