赛力斯2026年上半年研发投入70.07亿元，同比增长34.8%，占营收比重12.2%，位居汽车制造业第一梯队。即便归母净亏损17.17亿元，赛力斯依旧逆势加码研发——这不是单纯烧钱，而是为智能化下半场买一张长期门票。
赛力斯中报最扎眼的数据不是亏损，而是研发投入。2026年上半年，赛力斯研发投入70.07亿元，较2025年同期的51.98亿元增长34.8%；同期营业收入574.93亿元，研发投入占营收比重达到12.2%。作为对比，汽车制造业平均研发投入强度通常在5%至8%之间——赛力斯几乎是行业均值的1.5倍到2倍。
把时间轴拉长，这个投入节奏更清晰：2025年上半年研发投入51.98亿元，同比增长154.9%；2025年全年研发投入125.1亿元，同比增长77.4%。换句话说，赛力斯的研发投入从2025年起进入倍增区间，2026年上半年延续高位。折算到具体场景：一辆售价30万元的问界，按12.2%的研发强度计算，相当于其中约3.7万元被投入技术研发——这个比例在新能源整车厂里属于重仓技术派。
| 指标 | 2025年上半年 | 2026年上半年 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 624.02亿元 | 574.93亿元 | -7.87% |
| 研发投入 | 51.98亿元 | 70.07亿元 | +34.8% |
| 研发投入占营收比 | 约8.3% | 12.2% | +3.9个百分点 |
| 归母净利润 | 29.41亿元 | -17.17亿元 | 由盈转亏 |
| 新能源整车销量 | - | 17.88万辆 | +3.87% |
表格说明：数据来自赛力斯2025年中报、2025年年报及2026年中报披露；2025年上半年汽车总销量为19.86万辆，与2026年新能源整车销量统计口径不同。
💡 编辑部核心结论：12.2%的研发强度意味着赛力斯把研发优先写进了真金白银，不是口号。对比行业平均5%-8%的水平，这是一家把技术押注放在利润之前的公司。
70.07亿元的研发投入，主要落在这三个方向。
- 智能化技术——持续加码智能驾驶、鸿蒙车机等核心技术，与华为深度合作推动技术迭代，这是研发投入的大头。
- 新车型开发——全新问界M9、问界M6相继上市，问界M8改款有序推进，新车型开发费用高企。
- 底层资产更新——技术快速迭代导致部分存量资产账面价值调整，需要持续研发投入支撑新平台建设。
但研发投入不等于费用化烧钱。赛力斯2026年上半年归母净亏损17.17亿元，主因是存储芯片、工业金属、碳酸锂等原材料涨价，加上车型迭代期的资产减值——这两项更多是行业周期性问题，并非产品竞争力下滑。官方公告同时强调，公司保持充裕的现金储备和稳健的资产负债结构，能够为业务发展、技术研发及战略投入提供坚实保障。
- 研发投入：70.07亿元，含费用化+资本化，代表真金白银的技术总投入，用于衡量研发强度。
研发费用：利润表单列项目，只是研发投入的一部分，数值通常小于研发投入。
关注研发总投入更能看清公司战略重心。
非决胜点：研发投入的会计口径差异。70.07亿元是研发总投入，包含费用化研发费用与资本化开发支出；普通投资者盯住研发总投入的同比增速即可，不必纠结单季费用波动。
赛力斯的亏损并非经营崩盘，而是三重压力叠加：一是原材料成本上涨，二是车型换代带来的存量资产减值，三是研发投入持续增长。数据显示，公司毛利率同比回落5.6个百分点至23.3%，但现金储备高达731.5亿元，有息负债占比仅3.2%——这就是赛力斯敢在亏损期继续加码研发的最大底气。
研发团队规模同步扩张。2025年年报显示，赛力斯研发人员达9019人，同比增长45.4%，占员工总数比例提升至41.1%。从2025年上半年的6984人、占比36%，到年底的9019人、占比41.1%，半年内研发团队扩充超过2000人。人比钱更能说明问题：赛力斯把近一半的员工都放到了技术条线上。
- 研发强度12.2%，处于汽车制造业第一梯队，是智能化下半场的关键筹码
- 731.5亿元现金储备+3.2%的有息负债率，足够支撑持续高投入
- 问界M9/M6上市后销量验证产品力，研发投入开始转化为订单
- 上半年由盈转亏，毛利率同比回落5.6个百分点至23.3%
- 核心零部件采购与技术分成对华为依赖度较高，挤压自主盈利空间
- 新车型能否把毛利修复回来，仍是最大不确定性
评分说明：基于赛力斯2026年中报及公开数据综合评估，仅代表研发投入结构分析，不构成投资建议。
赛力斯2026年中报研发投入金额具体是多少？
70.07亿元，较2025年同期的51.98亿元增长34.8%。这一金额包含费用化研发费用和资本化开发支出，代表公司实际投入技术研发的总资源。
赛力斯研发投入占营收比重达到了什么水平？
12.2%，在汽车制造业中处于第一梯队。作为对照，行业平均研发投入强度约为5%至8%，赛力斯是行业均值的1.5倍以上，与部分头部科技公司接近。
赛力斯上半年亏损17亿，为什么还继续加大研发投入？
亏损主要由原材料涨价、车型迭代资产减值及高研发投入三因素叠加。公司手握731.5亿元现金储备，有息负债占比仅3.2%，财务风险可控。此时加大研发，是在用可控的短期亏损换智能电动车的长期门票。
更新日期：2026年08月20日