2025年奢侈品行业的核心趋势预测是：硬奢与软奢显著分化、涨价成为客群筛选工具、全球消费群体结构性萎缩。历峰集团2027财年一季度珠宝部门销售额同比增长24%，是专业制表增速（8%）的3倍；而LVMH皮具部门有机收入下滑7%，消费者规模从2022年的约4亿人缩减至3.4亿人——这是过去三十年首次下降。高净值人群继续追捧高级珠宝，中产则转向折扣特卖会，品牌定价权出现明显分化。
历峰集团最新财报给出了最直接的证据：2027财年第一季度（截至2026年6月底）集团销售额63.29亿欧元，同比增长20%，远超市场预期2倍。其中珠宝部门（卡地亚、梵克雅宝、Buccellati）增长24%，而专业制表部门（江诗丹顿、积家、朗格）仅增长8%，时装与皮具部门增长9%。高级珠宝不仅增速最快，且毛利率远高于其他品类——稀缺性+资产保值属性，让珠宝成为高净值人群配置财富的首选渠道。
消费场景也在扩容：高级珠宝不再局限于婚庆和晚宴，日常佩戴需求激增。新生代高净值客群（25-40岁）把珠宝当作“可穿戴的资产”，既能彰显身份又能对抗通胀。这种“抗周期属性”在经济波动期尤为珍贵——当时装皮具销售疲软时，珠宝门店依然需要预约排队。
过去奢侈品涨价是为了“更贵”，现在涨价是为了“筛人”。凡勃伦效应（价格越高，身份信号越强）仍在起作用：全球约2%的头部消费者贡献了超过40%的销售额。品牌通过持续提价主动过滤非目标客群，实现“以价补量”。2025年上半年，LVMH皮具部门有机收入下滑7%，但头部品牌毛利率普遍维持在60%以上——涨价直接保住了利润底线。
| 品牌类型 | 年涨幅 | 典型品牌 | 定价逻辑 |
|---|---|---|---|
| 硬奢（珠宝腕表） | 8%-12% | 爱马仕、劳力士、卡地亚 | 稀缺性+资产属性驱动 |
| 软奢（皮具时装） | 约3% | LV、Gucci | 控量保价，涨幅收窄 |
数据来源：RUK若舒刻、黑夜之睛滚雪球微博分析
涨价分化明显：爱马仕凭借稀缺性策略，利润率稳定在41%高位，形成“越涨越买”正循环；而LV、Gucci等软奢品牌涨幅缩窄至3%左右，消费者对涨价敏感度更高。核心原因在于：高端珠宝和腕表具有“硬通货”属性，二手市场甚至能溢价交易；而皮具包袋的二手折价率较高，涨价更多是心理博弈。
- 不要盲目追涨：软奢品牌涨价幅度有限，且二手市场折价明显，投资属性弱于硬奢
- 关注“配货”规则：爱马仕、劳力士等硬奢品牌可能要求搭配购买其他商品，实际到手成本更高
全球奢侈品消费者规模从2022年约4亿人缩减至2025年约3.4亿人，为过去三十年首次下降。贝恩咨询预测2025年全球奢侈品市场规模将下滑2%-5%。与此同时，折扣奢侈品市场却异常火爆：3折的Burberry、1.6折的COACH在线下特卖会大排长队，线上唯品会618期间Burberry、COACH等品牌折扣款销量激增。
“原价奢侈品买的人少了，排队抢购消失，但打折店结账队伍不输当年东京奢侈品免税店。”一位行业人士透露。50%受访中国消费者表示涨价已减少购买频率，中产女性成为折扣特卖会的主力军——她们并非“消费降级”，而是“消费更精明”：既不愿为品牌高溢价买单，又不想放弃对品质的追求。
💡 编辑核心判断：2025年奢侈品市场已进入“冰火两重天”格局。高净值人群继续追捧硬奢，品牌通过涨价筛选客群；中产消费者转向折扣渠道，用更少的钱维持体面。品牌方必须重新思考定价策略和客群分层，否则将面临“两头不讨好”的尴尬。
2025年奢侈品还会继续涨价吗？
会，但分化加剧。硬奢（珠宝腕表）年涨幅8%-12%是常态，爱马仕、劳力士等品牌稀缺性支撑涨价逻辑；软奢（皮具时装）涨幅收窄至3%左右，LV、Gucci等品牌涨价更多是为了筛选客群而非提升价值。
现在买奢侈品是亏还是赚？
因人而异。高净值人群买硬奢是资产配置，保值甚至增值；中产买原价软奢大概率亏（二手折价明显），建议通过折扣渠道购买。纯投资角度，黄金和高级珠宝优于腕表，腕表优于皮具。
折扣奢侈品是正品吗？质量有保障吗？
正规渠道（唯品会、品牌官方特卖会、线下奥莱）的折扣品均为正品，可能来自过季库存或专柜剪标款，质量与正价一致。但需注意：部分特卖会设置高门槛（如会员邀请制），且热门款式要抢。
更新日期：2026年09月10日