赛力斯2026回购超8.4亿，股价跌70%后能抄底吗？3个维度说清+FAQ

　　赛力斯2026年启动总额10亿至20亿元的注销式回购，截至9月24日已累计回购超8.4亿元，大股东同步增持415.01万股。但股价自2025年10月高点172元跌至约48.9元，跌幅超70%。核心判断：回购是管理层传递信心，不是股价底部的保证，基本面拐点要看问界销量与盈利恢复。

　　赛力斯2026年3月底披露回购预案，计划以自有资金回购A股用于减少注册资本，资金总额不低于10亿元、不超过20亿元，实施期限至2027年4月21日。截至9月24日累计回购金额已超8.4亿元，执行进度约在计划区间的四成到八成之间，节奏稳健。

　　具体到单笔操作，9月15日公司通过上交所回购154万股，耗资约7031万元，成交价区间45.07至46.10元，这批股份拟直接注销而非用于员工激励。更早的7月13日、14日，公司连续两个交易日分别回购263.01万股、218万股，合计耗资约2.61亿元。8月单月回购100万股，支付金额4967.20万元，回购价49.25元至50.37元。

　　回购之外，控股股东也在用真金白银表态。第一大股东重庆小康控股及其一致行动人于7月15日至9月24日期间，通过集中竞价方式合计增持415.01万股，持股比例由26.79%增至27.03%。这个时间窗口恰好是市场对赛力斯最悲观、股价压力最大的阶段，增持的信号意义大于绝对数量。

　　数据来源：赛力斯公告及公开披露信息，截至2026年9月24日

　　回购的另一面是股价的持续承压。赛力斯股价自2025年10月高点172元一路回落，9月初已跌至约48.9元，区间跌幅超过70%。9月24日回购公告发布当日，股价仍收跌1.84%，说明市场并未因回购消息立刻转向乐观。

　　压力首先来自业绩。2026年上半年，公司归母净利润亏损约17.17亿元，同比由盈转亏、降幅达158.38%。亏损主因包括碳酸锂、存储芯片、工业金属等上游原材料涨价，叠加二季度集中计提资产减值损失。按照公开口径，原材料上涨导致成本增加25亿至34亿元，单车成本增加1.5万至2万元；二季度集中资产减值损失规模约12亿至16亿元，涉及老款M7、初代M9配套专用产线及定制模具等，属于非现金一次性损失。

　　其次是销量增速放缓。上半年公司新能源汽车销量17.88万辆，其中问界系列16.08万辆；8月单月销量同比下滑明显，市场对全年销量目标达成率存疑。按照公开数据，上半年累计销量不足年初50万辆目标的32%，这也是资金对赛力斯保持谨慎的重要原因。

　　非决胜点，一段说清：注销式回购直接减少流通股数、增厚每股收益，是公司对自身长期价值最直接的背书，同时作为华为汽车、增程赛道龙头，赛力斯的回购动作对鸿蒙智行产业链形成正面情绪催化，有望提升资金对板块的风险偏好。但9月15日单次回购金额约7031万元，体量偏小，对公司基本面的实质性改善力度有限，市场能否真正企稳，最终仍取决于问界品牌销量恢复与盈利改善的实质验证。

　　一句话收尾：回购是管理层递出的“信心名片”，但股价的最终答案写在销量和利润表上。看得懂信号、等得起验证的人，才适合在这场博弈里下注。

　　赛力斯2026回购股价会涨吗？

　　回购不保证股价上涨。截至9月24日公司已回购超8.4亿元，但当日股价仍收跌1.84%。回购更多是管理层认为股价低估的信号，短期能否上涨取决于市场情绪和销量数据，中长期要看盈利修复。

　　赛力斯注销式回购和普通回购有什么区别？

　　普通回购多用于员工股权激励，股份仍留在市场；注销式回购直接把买回的股票注销，减少总股本、增厚每股收益。赛力斯本轮回购全部用于注销以减少注册资本，对长期股东价值更友好。

　　赛力斯股价跌了70%现在能抄底吗？

　　取决于你的持有周期。长期看好问界品牌、能承受波动的资金可逢低分批；短线资金需注意上半年亏损17.17亿元、8月销量同比下滑的压力，等销量和毛利率出现明确改善信号再决策更稳妥。

　　更新日期：2026年09月27日