US 2019 Q4 Real GDP增速首次预估值+2.1% QoQ SAAR or +2.3% YoY http://t.cn/A6PoafMT ；301关税打击货物进口降至-11.6% QoQ SAAR，使得“净出口”贡献1.48个百分点，10年新高；主要受GM 9.16~10.25罢工影响，私人“去库存”暂时拖累-1.09个百分点；

“非居民固投”除继续受走出口通缩结构性打击外，GM 10月罢工与Boeing 12月宣布2020.1暂停生产737 MAX共同冲击本季米供应链固投预期；当然，FED连续3次降息也不是没有作用，“居民固投”贡献0.21个百分点，恰好抵消了“非居民固投”造成的拖累。

去除库存扰动，更纯粹的2019 Q4 Real Final Sales of Domestic Product +2.7% YoY，连续第2个季度从类似2015 Q4的假衰退中反弹；301关税逼迫下的公平贸易结构改革进入第2年，外加各种临时逆风集中打击下，2019全年US Real GDP +2.33% YoY，而对债市更具实际意义的2019 US非季调名义GDP +4.1% YoY，尽管从2018年+5.4% YoY的12年高点回落，仍超过去10年均值+4% YoY就是咯~