【老骆电子】观点分享：二季报择优布局，苹果链开始启动，华为系浑沌不明，三星系见缝插针

前言

上周，上证综指上涨7.31%，深证成指大涨9.96%，创业板也大涨12.83%，申万电子指数更是大涨12.65%，资金继续推动下，A股市场一片欣欣向荣(于此同时，费城半导体指数仅上涨3.82%，台湾电子指数也只上涨2.65%，不像A股那么疯狂)。不过，短期内还是要留意07/22(三)科创板首批解禁，一般预料股东们会抛售出、引发较为剧烈波动(科技类ETF大量发行，其实背后也有道理的)。

在手机领域方面，去年底、今年初，我们原先认为的「春天看安卓、秋天看苹果」，因为疫情的影响而使得「春天看安卓」的春天已经延后，现在看来已经堆叠到夏天，再加上「秋天看苹果」也是从夏天开始准备的，因此7~8月间夏天的基本面还是可以期待。

之前我们说过，2020庚子年真的是诡谲多变的一年，目前电子制造业对下半年的看法介于保守和乐观之间，基本上已经不太悲观，但「能见度不高」也是普遍的共识，所以我们要分别从中短期、中长期两方面来看。

① 中短期

短期内确实也激起了一些浪花(现在回头来看，这个浪花还真不小)。6~7月份一些国家陆续解封、部分国际航运逐渐复航，电子零组件回补库存、集中下单。说到底，不论是因为各国疫情解封、促使零组件回补库存，或者华为体系受美国长臂管辖权影响而积极扫货，所呈现出来的现象都是大量回补库存。然而，近期订单看似无虞的背后，大概也只有苹果体系中长期是比较确定的，毕竟多数的“回补”只是中短期现象，一旦补完了也就结束了。

除此之外，2Q20季报也即将陆续反应。2Q20季报较佳者，如：莱宝高科、立讯精密、闻泰科技……等，基本都围绕在①远程服务与宅经济方面的电脑及电脑周边概念(包括平板/笔记本/台式机等，如：莱宝高科，以及电脑周边，也包括其上游CPU/GPU)，及②在海外设厂的“母以子贵”概念股(如加速在越南布局的电子企业)、③部分质优PCB相关个股(如工业类PCB及软板FPC)、④中长期最具投资价值的半导体及设备材料类股(亦即上肥下瘦，越往上游越好)。这些方向也是近期可以多加关注的。

② 中长期

从中长期来看，Mini LED、苹果概念、三星概念、复合材料(可成出售大陆资产、摆脱过时产能，朝向复合材料)、工业PCB(5G基站/服务器/高速运算)，都持续向上，不会因为疫情干扰或中美冲突而有所减缓，甚至还会逆势上扬。

日前，台系LED大厂晶电，与台系面板大厂友达旗下的隆达，共同宣布将成立控股公司，未来晶电和隆达两家公司将同步从台股退市、参照日月光投控的作法，改由新设控股公司上市(拟于10/20于台北股市上市)。现阶段，适逢Mini LED正处于即将腾飞之际，两肇双方的结盟，意味着晶电的晶粒供应隆达，再由隆达发展Mini LED，也借此扩大晶电的市场，同时隆达的母公司友达也将因此拉近与苹果的关系。

以友达的实力，这次透过隆达与晶电的联姻，再加上友达本身合作伙伴錼创的Micro LED技术资源，未来将形成新世代显示器技术的一股新势力。而我们很早已前就提到过，苹果在台湾竹科龙潭厂区盖了新厂，锁定Mini LED与Micro LED两大技术，也找了晶电和友达来共同合作，未来将供应iPad、MacBook甚至iPhone等使用，这一系列的动作，都已显示苹果重点朝向Mini LED和将来的Micro LED方向布局了。

那么各位，要不要也开始准备投资Mini LED相关议题了呢？然后，要不要也顺便自行补脑一下，台系的晶电与友达结盟，对应到国内A股，是不是也有某些LED与面板企业会互相结盟呢？各位猜到了吗？

由于文章太长，加上有时有一些敏感词，我把文章整理跟往期的合集放到了一起，感兴趣的朋友按评论区下载方式下载。