【投行也要在阿里和腾讯之间站队 二选一 腾讯和阿里已经在中国形成双寡头的局面】彭博社援引知情人士的消息报道称，高盛集团(Goldman Sachs Group inc.)和美国银行(Bank of America corp.)均将被排除在承销蚂蚁集团（前身是蚂蚁金服）在香港IPO的投行名单外，原因是它们过去与阿里巴巴集团的竞争对手们密切的资本合作关系。

上述消息人士表示，阿里巴巴集团的一位高管告诉这些投行，如果他们想从马云庞大的商业帝国中获得业务，就应该避免与其竞争对手做交易。

蚂蚁集团已经启动了A+H股上市计划，其募集金额可能会打破沙特阿美290亿美元IPO的纪录，其估值将超过2000亿美元。

传闻蚂蚁集团已聘请花旗集团(Citigroup Inc.)、摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)、摩根士丹利(Morgan Stanley)和中金公司(CICC)负责其香港IPO。上述知情人士表示，蚂蚁集团还没有为其上海IPO选择承销商，不过国际投行可能会被排除在外，因为科创板任何IPO的主承销商都必须购买该交易的股票。

毫无疑问，投行希望在这场IPO盛宴中大赚一笔。2014年阿里巴巴在纽交所的IPO中，承销商的承销佣金为3.004亿美元，大约占其IPO融资规模的1%。

投行通过承销新股赚取佣金，佣金按照新上市公司融资总额的固定比例来收取。在美国市场，大型IPO的承销费比例通常为3%~5.5%。但当一个企业的IPO金额特别巨大时，投行会下调这一比例。阿里巴巴2014年的IPO就是一个例子，承销费比例只有1个点。

阿里巴巴介意的应该不是腾讯，而是腾讯入股的拼多多和京东——可能也包括美团，拼多多和京东是阿里巴巴在电商领域最具有威胁的竞争对手，而美团在本地生活领域同样是阿里巴巴的劲敌。

根据彭博社的上述报道，高盛和美国银行最近与阿里巴巴竞争对手的合作，包括在过去两年为腾讯占股的拼多多和京东出售了77亿美元的股票，帮助这些公司积累资金、在竞争激烈的电子商务领域与阿里巴巴旗下的淘宝和天猫竞争。这两家投行从为拼多多和京东提供股票交易咨询中获得了至少7000万美元的收益，这还不包括为拼多多9月份发行10亿美元债券和京东6月份在香港二次上市募集45亿美元的佣金。

在中国互联网领域（有时也包括传统商业领域），阿里巴巴和腾讯拥有广泛的投资版图，他们通过投资那些知名的或者有潜力的科技公司来拓宽自己的护城河，并不断开拓新的战场，将触角深入到国民经济的重要领域，成为水电煤一样的基础设施，同时也形成了事实上中国双寡头的局面。

这就给那些国际投行、尤其是不了解中国文化和人情世故的投行造成了困扰，与美国或欧洲的客户相比，中国客户更有可能要求对方做出竞业禁止承诺以示忠诚，并确保敏感战略不会落入竞争对手之手。

而除了IPO这一笔大的交易之外，投行们还会帮助这些科技巨头或潜在巨头贷款、融资或发行公司债等，其中可能涉及到公司业务的机密，所以企业会倾向于选择那些有长期合作关系、忠诚度高的投行合作。

在竞争日益激烈的中国市场，投行们别无选择，只能站队。