国信证券-旗滨集团-601636-重大事件快评：拓展光伏玻璃领域，巩固中长期成长发展-200925

2020-09-25 11:02:34  黄道立，陈颖

研报摘要

　　事项：
　　公司于9月24日发布公告，拟投资10.27亿元建设郴州旗滨1200t/d光伏组件高透基板材料生产线项目。
　　国信建材观点：1）拓展光伏玻璃领域，落实中长期发展战略：公司拟于湖南郴州资兴经济开发区资五产业园投资建设1200t/d光伏组件高透基板材料生产线，预计总投资10.27亿元，建设周期1年。2）光伏建设重回发展轨道，双玻组件持续渗透：光伏行业加速进入平价上网时代，国内装机需求良好，同时，双玻组件渗透率有望持续提升。3）浮法玻璃高景气持续，价格刷新历史同期高位。4）风险提示：新项目落地不及预期；玻璃行业供给增加超预期；成本上涨超预期。5）投资建议：短期盈利创新高，中长期看好公司规模扩大、产品品质提升和结构化调整，上调盈利预测，预计20-22年EPS为0.67/0.77/0.87元/股，对应PE为12.1/10.5/9.3x，继续维持“买入”评级。