2015年中旬，中国股票经历牛市后大幅下跌，刘彦春在那时加入景顺长城并接管了景顺长城新兴成长混合（260108）和景顺长城鼎益混合（162605）两只基金。他擅长投资于拥有高投入资本产出、高成长潜力的优秀公司，5年回报率高达150%，年化回报率超过20%。如今整体管理规模已经超过了500亿 ，总结了一些他的核心投资理念：

1.自下而上，寻高投入产出公司。我认为公司的成长是价值的一部分，企业是否具备高效率发展的潜力至关重要。因此我更看重高投入资本产出比、高成长潜力的优秀公司的长期发展，而非单纯地参考市值大小。

2.两大投资策略：一是系统性思考行业问题，剖析行业格局，熟悉上下游等产业链。在这里我会考虑公司所在行业的竞争格局是否清晰，公司是否有一定的壁垒和竞争优势；二是把资产定价模型做扎实。我的工作就是给股票定价，寻找市场错判带来的投资机会。

3.基本面的逻辑很重要。如何做出准确的判断？首先需要把握公司基本面，其次是流动性、风险偏好、监管制度等等，这样才能作出准确的估值。

4.坚持自己的投资理念。作为一名基金经理，在市场波动时仍保持独立思考很重要。我始终坚信，投资的本质证券内在价值的准确判断，而不是单纯跟风买板块和题材。考虑清楚长期和短期逻辑，以及潜在的风险因素，如果投资逻辑没有发生变化，我会坚定持股。

5.长期看好消费和科技领域。我国经济发展到现阶段，消费都将处于扩容期。虽然2020年上半年受疫情冲击，但中长期来看，居民收入水平会有所提升，消费升级大趋势不会改变。此外，中国经济已经过了刘易斯拐点，劳动力从过剩到短缺的转折点已经出现。在这种情况下，企业需要寻求机器替代人工的机会。因此，研发和创新是未来企业取得高回报、实现产业升级的必要手段。

参考景顺长城新兴成长混合可以总结出他的四大投资风格：

1.高仓位布局，基本不作择时，善于精选个股。从2017年三季度开始至2020年三季度，景顺长城新兴成长混合的仓位一直高于90%。

2.重点仓位集中度较高，偏爱白酒。景顺长城新兴成长混合前十大重仓占比从2017年半年报至今一直高于60%，其中白酒占比将近25%。

3.深挖大消费，坚守价值投资。在行业配置上，主要集中在大消费行业。其中，食品饮料行业的配比达42.69%，医药生物行业的配比达21.03%。其他属于消费领域的也包括休闲服务、家用电器、轻工制造、农林牧渔行业。

4.换手率极低。

欢迎关注我们的基金组合：远川稳进、远川锐进