基金评测---广发稳健增长混合---270002

今天说说一只稳健的基金吧，我是觉得各方面都还可以，特别是在平衡类综合基金中，回撤收益综合比较之下，比较符合稳健一类的基金类型。以下我分几个板块分别来介绍和评测该基金吧。
总体的板块我分为三个板块：1、基础信息；2、投资风格；3、收益情况。话不多说，gogogo……
一、 基础信息
广发稳健增长混合，目前在管的基金经理是傅友兴，有A/C之分，代码分别为270002/270012，截止2021.11.4，规模为213亿，2019年开始，该基金的规模增长得比较迅猛，峰值曾达到280亿左右。经理傅友兴名下总共管理5只产品，广发稳健增长A/C，广发稳健回报A/C，广发睿阳三年定开混合LOF，总规模310亿左右。
再说下基金经理傅友兴，经济学硕士，2002年入行，至今19年从业经验，2006年加入广发基金任研究员，2013年正式成为广发基金的基金经理，经理从业8年有余，年化收益达到13.08%，最大收益210.04%，最大回撤-49.73%。他所管的产品以均衡型为主，名下主要基金广发稳健增长混合基金的接管时间为2014.12.08，所管年限6年多，以稳健增值为投资目标，配备30%的固收产品以平抑风险，权益仓位为30-65%，贡献了主要的收益，同时在回撤上控制得比较平稳，低于同类型的平均值，同时收益也能做到高于行业平均收益贡献，年化收益达到16%以上，总收益达到164%，期间最大回撤-27.64%，发生在2015年6月，也就是股灾的时候，相比于同类同行业更大的回撤，控制得还算不错的。平时在仓位的调整上还是比较灵活，持股稳定上比较高，偏高医药生物、食饮领域。整体来说，如果想考虑稳健一点的产品，该产品可以作为一个选择。
二、 投资风格
1.灵活均衡的风格

如图所示，从15年到21年来看，权益仓位30-65%之间，债券仓位在40%左右，比较均衡，进可攻，退可守，不是一味去进攻的风格，相应的风险也没这么大。股债之间的比例也比较灵活，在行业内也比较中位。截止2021.11.4，最新的季报显示，前十持仓股仓位在30%左右，不豪赌个股搏收益，不押注赛道。
2.投资偏好行业

从行业来看，该基金长期超配医药生物、有色、轻工、农林牧渔等行业，长期低配银行、非银金融、公用事业等行业。投资的风格都是大盘价值股居多一些。
3.风险分析，最大回撤

该基金的最大回撤发生在2015年6-7月，最大回撤达到-27.64%，那个时候是著名的股灾开始的时刻，其余时刻的回撤都还控制得不错，稍微多一点，差不多也就10%的回撤，也就是不管在哪个时刻买入进去，损失的话，也就损失差不多10个点左右，时间一拉长，也是很容易回本的。从五年的系数来看，夏普比率也还可以，大于1，标准差也就是波动率，也不到10，也是比较均衡的，一般波动大的股基，动辄15以上。

4.换手率

该基金在傅友兴刚接手的时候换手率比较大，应该是大比例换仓吧，毕竟建仓时间一般也有几个月的时间，从2015年底过后开始来看，换手率都偏低，一般年化换手100%的话，代表着一年换一遍仓位。该基金的换手率长期把换手率维持在50%上下，遵从长期价值投资的理念，看好个股的价值，常年守候，等待价值绽放。
5.分红情况

如图所示，可以看到，在2015年那一波普涨行情后2016年上半年，该基金是分红很频繁，很多的时候，其余时间，比如说熊市的时候， 18年一整年低迷行情的时候，都没分红。这也从另一个方面向投资者表达了，基金经理觉得市场比较好，比较高位的时候，主动帮投资者保住利润，保留收益，蛮友好的，至少说明老傅理性客观，稳健谨慎。投资者也可以在这个时候自主选择是否分红再投资。
三、 收益情况
1、 阶段收益状况

从2014.12.08换任经理以来，截止今天为止，总体收益为166.38%，年化收益回报为15.05%，超过了股票基金的市场平均收益水平，期间至少经历过一轮牛熊。
2、 和沪深300年度收益对比
先说自身的年度收益情况，从2014年开始，只有2018年和2021年是亏损的，2014年忽略不计，因为经理是从14年底才开始接受该基金。和沪深300的年度收益对比，要么是大幅跑赢市场，要么和市场不相上下，在市场环境不好的时候，控制回撤，有少量的跌幅，这也证实了经理是一个稳健的投资人，不忘基金的设立初心。

四、 总结
总的来说，在对收益不报以非常高的回报，对回撤有一定的敏感下，可以尝试这一只以稳健为投资目标的基金。