冰轮环境会议交流纪要20211222

公司简介
公司成立于1956年，现在出彩的是温控系统，用于制冷制热和压缩气体，表现的形式就是压缩机、节能制热设备，服务的场景像食品冷链装备、工艺冷却和工艺压缩，中央空调装备等，还有热能的节能利用。产品温控范围是绝对0度到300度。

前三季度业绩
低温和压缩，营业收入占比64%，增长是60%
中央空调装备，营业收入占比28%，增长是10%
制热节能，营业收入占比8%，增长是21%

增长点
前三季度增长最快的是低温冷链装备板块，占比是64%增长到60%，超出预期，也是企业有史以来的最高的数据。国务院办公厅印发了冷链发展冷链行业的发展规划，这也是有史以来专门针对冷链物流行业最高级别的文件。公司已经顺利的成为了当仁不让的行业龙头。前三季度的制冷这个板块的营业收入是25个亿，雪人股份大概也最多也就八九个亿的样子。

新业务
①碳捕集装备，订单也是去年同期好几倍
②氢能装备主要还是各种压缩机，燃料电池车的压缩机、加氢站的压缩机、输送过程的压缩机，这些压缩机已达到国际先进的水准。
③余热余压余能的综合利用，值得期待

Q&A
Q1：碳捕捉装备详细介绍一下它的主要的功能和利润和目前的收入水平？
之前零零星星会做一些，那个时候是完全基于纯商业场景，从发电厂从化工企业的尾气中普及的二氧化碳，然后做液化成品二氧化碳的来盈利，我们是提供装备，之前是仅仅我们提供的是关键装备，包括了增压机和液化机组，这两种装备是整个的碳捕集系统中的核心装备。

现在主要体现在各大油田，他们之前属于可做可不做，对他们利益的增幅也不大，但是在今年的这种政治形势下，他们会很开始积极的行动起来。做油田有一个好处，它捕捉的二氧化碳它可以直接循环回去，做它的去油加封存，这样的话它避开了销售的问题，这是今年订单的增幅最主要的原因。

二氧化碳还存在一个成品销售的市场饱和问题。我们更寄希望于，碳捕集能被国家以资金的支持或者补贴，或者是用它来做封存，或者是用它来做能源性使用、做化工原料，那么这个行业可能就是一个井喷式的发展。

Q2：氢能政策方面有没有什么消息？
现在政策方面就是各地试点。深圳、上海都推出了地方性的规划。
另外根据我们在新能源研究院这个平台上，和相关的氢能全产业链的研究机构接触下来，我们认为氢能的发展在中国应该是替代能源中最有发展前途的，它现在应该是能够让中国摆脱对石油天然气严重依赖的最优秀的替代品，因为它的获取没有什么障碍，不像石油天然气有个马六甲卡脖子限制，另外就是整个氢能的使用过程极其环保，现在就有一些前端技术方面、装置方面的一些困难，包括国家层面上还有一些困难，但这些困难不是不能克服。

现在大家看的多的可能聚焦在燃料电池车，我们认为更多的可能在氢能能源利用的前景更为广阔，用氢来做储能也是很好的一个场景。

所以我们会坚决的在这里站住脚，先把氢能的压缩装备做好做扎实了，能够保持在整个的行业的前列，和大家一起来等这个行业的蓬勃发展。

中国的氢能发展应该相当于中国新能源汽车十二三年以前的状况，还是发展的初期，但是目前有个比较好的苗头是现在没有根本性的障碍，就是萌芽已经长得很完整，无论从车辆上、从分布式能源上来讲，现在都能够实现功能，剩下的可能就是优化这个东西。

Q3:我们压缩机大概能达到多大的压力？是做到压缩气体还是做到液化？技术水平在国际上跟日本、德国比，大概是一个什么样的水平？
我们现在的压缩机提供了两款，一种是压缩气体，气态对气态压缩成1/20，现在中国国内在加氢领域内用的还是气态，大概有个10兆帕的样子。

另外一个就是加氢站的压缩机，现在已经成功批量进货的是45兆帕，我们正在研究和完善90兆帕的加氢压缩机，加氢站也是气体。

我们的液化的机组，当初是用来中科院的超低温实验室用的，它能做到零下绝对0度，所以压缩到零下250度，是完全可能的。实验室之后，中科院下属产业公司，也采购了我们几批的压缩机，通过它来做了液化，不过氢的液化，是用在火箭上的，现在就在氢燃料车这个层面上，国内还没有用到液化，根本原因就是量太少，性价比太低。

在日本，超过半数以上是液化装置，我们认为这个液化氢的使用是这个行业发展个五六年之后的状态。

Q4：目前加氢站的这种压缩机大概一套要多少钱？这个目前是不是只有冰轮能供？
一开始我们用来替代进口。现在一个机组加氢接近100万。

Q5：我们现在压缩机只是在储氢和运输环境造的压缩机？
车载压缩机、储运环节的压缩机，还有加氢的压缩机。

Q6：我们是可以做无油的压缩机对吗？
是。

Q7：企业会不会利用到碳捕捉的业务，把灰氢做出来之后就直接变成蓝氢，这块业务空间我们有没有一个测算？
我们只提供装备，客户的情况就不好说了。

现在已经有一些苗头了，捕捉到了二氧化碳的使用范围，现在越来越广。之前捕捉的二氧化碳它的用途有几大类：
①食品级的用来做碳酸饮料、啤酒的原料。
②低温里边，比如制冷供，用二氧化碳在做制冷供制，也要做工业加工里面的焊接保护气体，然后去油。
③采掘业里面的去油，在今年就增加了不少的应用场景。
④干冰的用量现在在迅速的增加，它有两大类用途，一个在冷链物流上用干冰来替代之前的冰来做短途的降温；另外一个是从内蒙往南传播开的，叫助力蔬菜养成长计划，在牧草大棚里面放进干冰，让牧草在充分吸收了二氧化碳后，促进它的光合作用。据说产量品质都会有大幅度的提高。

Q8：液氢需要压缩到零下250多度，储氢需要比较低的温度、比较大的压强，那么在大体积船舶上用液氢是有可能的，车上用的话就比较难，是不是可以去理解这个事情？
它保持低温需要有保温系统，但是液化之后反而没有压强了，就一两个大气压反而就安全了。液氢相对于气态氢，在运输的环节实际上是更安全的。

Q9：我们这几个板块，未来那个是主要增长点？历史上业绩一直有一些波动，如果新的市场打开了，成长性是不是能够提升一些？
中央空调装备的市场容量一直很大，国内一年也有个六七百亿的市场，竞争者众多，竞争也比较充分，新增的应用场景也没有体量很大的，目前还有百分之四五十的销售、制造是在海外，这两年还受的牵制很大，所以这个板块我们的预期增幅会是有限的。

今年增幅很大的低温这一块，针对冷链装备，如果是按照国务院的规划来讲，整个十四五期间它的发展市场还是有保障的。

高温就是余热这一块，目前来讲还没有真正的开始，原因是在于整个双碳政策到现在来讲，能耗什么的还没有真正的落地。

Q10：氢能压缩机的毛利率大概能达到什么水平？未来如果规模化了以后，大概每年的多少台，有没有预测？
没有办法预测，现在属于萌芽状态，体量很小。一旦这个市场要是爆发起来，可能就是一个指数级的增长，真正的规模化起来之后，市场状况跟现在完全不一样，现在还是个婴儿期。按照我们的理解，它就是中国未来的新能源中最核心的，用它来替代化石能源是最有可能性的能源。

Q11：船舶未来氢能可能也是主要的一个动力，它会配备压缩机？
涉及到这些气体，它里面肯定会有压缩装置，必须要给他一个压力，它才会有一个传导。

Q12：能不能展望一下，明年带来利润增量最大的业务分别是哪几块？以及背后增长的驱动因素，包括对应的新产品新客户能不能给我们再详细解答一下？
最大的还是指望冷链装备，明年还会有很可观的增长驱动因素，冷链十四五期间规划的量还有很大的，今年整个全行业包括我们同行的产能都是不足的，所以有很大的需求是被推后到往后几年的。我们作为行业的龙头，从年初我们就开始在抑制订单的实现。

另外一个就是余热余压余能的综合利用。如果政策落地定量化的时候，它会起到一个富态的作用，这个时候市场才会真正的爆发出来。

Q13：我听说现在正在做普查的尽调，做尽调之后可能把这些碳指标会划分到每个企业，然后每个企业都有一个指标要去完成，不知道你那边了解到现在最新的动态是什么样子？
现在在统计过程中，双碳政策如果中央不想就停留在纸面上的话，就必须像你说的把每一个经济单元在活动中的碳消耗量或者减碳量全部定量化的核算出来，然后奖励或者惩罚，这样才能真正的落地。定量化了之后，我们这些业务，春天才是真正的来了。

Q14：为什么我们公司正好就是碳捕捉、余压应用还是氢能压缩机这些正好跟双方政策相契合，之前为什么搞这三块新业务出来？
对我们来讲也不是什么新的业务，我们这家企业一直是聚焦在压缩机的设计，还有换热系统的设计，其实这些所有的原理都是相通的，只不过是应用了新的场景而已。我们在中国是首家把二氧化碳制冷物质引入到中国制冷界的。我们公司其实是一家国企，从诞生以来，一直是在充分竞争的行业中生存下来的。一开始，我们是一家制冷系统公司，做冷冻机，中央空调，后来这些所涉足的这些行业，国家都从来没有过保护。在冷链装备现在我们成了行业第一。

Q15：国内的隔膜压缩机的技术跟海外还是有比较大的差别，国内很多厂商现在生产的主要技术瓶颈是膜片，我看这个膜片本身更换频率也比较大，本身占的总体费用还比较高，除此之外，还有哪些比较卡脖子的一些技术难点？
我们没觉得有太多的瓶颈，模片我们不生产，我们是采购的，现在是看客户的需求，客户如果想要高端一点，我们就采用进口的模片，如果是他想要性价比的话，就用国产的膜片。是会者不难，来者不会的这个情况。
还有大家通常认为的难度可能就是压力高，现在主流的压力是45兆帕，现在100兆帕以上的叫超高压，对一般的企业来讲，它的结构、材质、精度、密封性什么的都会有很大的障碍，但对我们来讲就没那么大。

Q16：ccus一个项目里面，公司提供的设备价值量？
截止到目前，国内做的ccus的项目，我们应该占到了超过一半，去年我们应该是唯一一家，但是今年陆陆续续的有一些其他家，其实在这个行业没有被网红的时候，就是一个普通的工业气体制备，我们13年就开始布局了，当时是从天然气的压缩液化衍生过来的。

Q17：我们的工程施工主要是冷库，2019年增长这么多，2020疫情也没有太受影响，微微下降，是为什么？
最近几年建冷库这种大的项目越来越多，而且是动则可能就是冷库群，这种项目特别多。我这里面的工程是指我们承接了大包合同中的工程施工部分，冷库库体的建设，这个组合式冷库的搭建，有一种是土建钢筋混凝土，还有一种是便捷式的叫组合式冷库。

Q18：我们是不是也会受益于十四五冷链的顶层规划？
大的项目是受益顶层规划的。我感觉有一些国资可能抢跑了，因为今年以来我们已经明显的感受到这种大型的项目，而且国有资本投资的大型项目，超出预期的多。做全国的物流枢纽的布局，还是以国企为主，我以为是电商布局，电商没有这么大。现在目前来讲，国字头的是这种大手笔，一个港口它建一个的货物进出枢纽，一大片的冷库群，内地它就会隔一个地方一个中心城市，会建一个大型的物流中转枢纽，配套一个大型的冷库群。
碳捕集今年的增量，主要还是大型的国企的。

Q19：今年ccus这块做了多少套，收入大概什么规模？
去年是20年是3700万，今年订单是一个多亿了，好几倍。

Q20：今年或者明年，工程施工项目的在收入中的比重大概能占到多少？我看这块其实毛利率水平是比较低的，前三季度的毛利率下来比较多，是不是也有这个因素？
对，是有这个因素。我们这家企业是做压缩系统的，我们不是做基建的，所以我们也不愿意做基建，但是现在大客户他就这么一个要求，我们是做工程来带动设备销售。今年包括接下来的订单里面，这种大合同工程施工也会增加。
今年我们前台机组毛利率掉到6.5个百分点，还有一个因素就是我们去年拿到了结转的订单太多，我们这家企业这几年的发展，已经走到了行业的前头，就是去年疫情的情况下，我们下半年也拿了行业最多的订单，结果之后大宗材料疯涨，就变成灾难，这也是所所意料不及的。

Q21：我们的车载压缩机，现在是有给哪些车企在供产品？配套是什么车型？
我们进到这个行业中其实也很偶然，是因为我们当地有一家做集成的，就是整个燃料电池的输气供气系统集成的一家企业，他在这些几乎所有的车厂都有销售的渠道，之前他是用的进口的压缩机来集成这个系统，一段时间之后就动了心思要国产化，就近他就找到了我们。我们通过这个才进到青岛整个氢能行当里面来。
我们现在是给他代工的，是通过他们来销售的，后来我们合作研发又做了一个升级，技术是共享，但是销售还是通过它来做的。一套压缩机也就不到2万块钱，这家公司叫东德实业。

Q22：目前一年销售多少车载压缩机能给他？
车载没有多少量，去年整个2020年全国卖了1250辆。#投资#