市场回顾：

上周五两市继续放量调整，上证指数冲高回落，创业板指继续低开低走；新能源、半导体、军工等抱团赛道继续回调，去年初的老抱团白酒、CXO、医美概念等也都再次开启回调，甚至开始发酵到最近强势的传媒、中药，开始补跌；题材投机方向上周五也都出现退潮，市场亏钱效应明显；总体表现就是前期热门板块都开始出现多杀多的迹象；也就是说周四进场抄底的资金周五见市场无力回天反过来就是割肉砸盘离场，造成二次杀跌。这些情绪主板这边来自于毛台，全天一路回调，而创业板指这边上周五早盘来自于宁德，又是高开低走，令到周四抄底资金止损出局，下午宁德回升，但东方财富的跳水补跌取代宁德的地位，成为带崩创业板的新因素。另外，石油全天大涨也给赛道股带来了压力。

而上涨板块这边比较清晰，除了石油板块是受地缘动荡的刺激，其他清一色板块都是稳增长逻辑，地产、银行、保险、建材、家电、钢铁。也就是说稳增长这个逻辑在发酵，稳增长与赛道形成蹊跷板效应，资金的大幅出逃与砸盘，令到一些急够开始调仓换股向稳增长板块做避险的过渡。什么是稳增长，市场目前解读就在于这个稳字，认为增速在下滑的因为稳增长会有正测支持令到行业增速回升，而高增速板块因为稳增长有可能放慢脚步求稳；所以资金做了切换，低估值板块开始向上修复估值，高位高景气板块开始杀估值；这些解读到底对不对呢，我是保留自己看法的，但市场目前就是这么个走法。

总体来说，市场调整原因依旧是内卷导致的，而内卷则是因为市场没有增量导致的，周末消息上讲了，目前还有800多家企业在IPO排队，为了能尽快让这些企业上市，就必须加快全市场注册制的步伐；很多资金也意识到，继续这么吸血，那市场会越加内卷，必须提前布局。去年排位战很激烈，今年开年在起点直接开始大洗牌，去年在赛道上赚钱的今年第一周被砸的不要不要的；抱团松动，资金出逃，拥挤赛道出现踩踏，很多资金抢跑开始提前布局今年基本面有可能出现好转的板块，或者今年有可能出现见底预期的板块，什么地产、地产链、猪肉、家电、环保、旅游、酒店、航运等等。就是去年没涨的板块；但这些板块基本面好转了吗？并没有；

放到全年来讲；排名刚结束，所以有些资金斗气十足，起跑线上就开始立足于大干一场，所以打乱节奏各自为战，市场会变得很杂乱，前期获利盘较大的赛道股会因为大洗盘而出现大调整。这都是很正常的情绪行为。，每年都会有，去年三月份也出现过。但市场能达成一致的，终归是要回归成长性，高增速；短期混乱，慢慢的有些资金会从分歧中走出来，重新形成共识板块，走出趋势，把市场其他资金吸引过来，倒时候就会形成新抱团；那么那些现在变换板块的资金，他也就只能去跟随，要不然容易被淘汰；去年四月底的锂电、白酒也就是这么走出来的。所以后面到底新抱团会是那些板块，还需等分歧转一致，是老赛道的光伏、锂矿、风能、绿电，还是新赛道的传媒、智能汽车、氢能源，或者最近走强的稳增长板块呢？这些都是有可能的，取决于资金对基本面变化下的新共识。但新抱团绝对离不开高景气、高增速、高成长的共性。

指数分析：

上证指数冲高回落，但两市3547家个股下跌，981家上涨；在“防止大上大下、急涨急跌”的前提下，上证指数肯定是偏稳，随时有权重板块护盘，但涨起来随时也会有权重板块砸盘。所以上证指数已经无法体现出市场真正的状况。市场真正的情况需要看回创业板指，创业板指目前被宁德绑架，上周五下午有所企稳但东方财富出来接力砸盘了，这里肯定有资金做了融券，然后砸宁德或者东方财富来带情绪。宁德企稳后要等东方财富企稳，只有这些创业板里的大权重企稳了，赛道股才会反弹。

板块梳理：

稳增长板块；稳增长里包括了地产、地产链、新老基建、银行、保险、工程机械等；稳增长在上周下半周成为资金避险方向；上周五北向资金净流入90多亿，主要方向也都是在稳增长；

传媒板块；受益于元宇宙带来的估值修复；前期题材方向炒作的个股已经都退潮了，目前主要还是看虚拟人和NFT概念方向，还会反复。明天再跌就有低吸的机会。上周五很明显的就是午后开始杀中小票，午后很多之前上涨的中小票都大跳水，所以传媒板块也是被影响了；但是传媒板块还是看好估值继续向上修复估值。其他题材要谨慎对待了，因为出来个稳增长板块，开始对这些最近一直炒作的题材产生蹊跷板了，

智能汽车；上周五看大跌有资金承接，所以这个板块接下来也是重点关注板块。智能汽车肯定是急够今年的一大方向。德赛西威、华阳集团、保隆科技、永新光学等。

光伏、军工、半导体；这些基本面都没什么变化；主要还是市场抱团松动引起的波动；接下来就是等反弹，反弹后仓位重的一定要减仓；减出来后后期多做T为主。包括锂电这几个前期抱团板块，在春节前最多只能震荡，无法反转；所以反弹要做一些操作层面的变化。

特高压；有所企稳，今年是看好的；发电端上涨后该传导到输电端的。

总体上目前资金还在做大洗牌；多留意一些经过连续回调后低位出现放量的个股的低吸机会。春节前市场应该还是很难炒的了，所以出现反弹的话注意控制仓位减仓切换到用短线高抛低吸的操作方法来应对中期的市场波动的准备。