美债收益率飙升对美国股市，甚至全球股市而言，都是一场风险考验。根据DDM估值模型，股票估值跟无风险收益率是反比关系，10年期美债收益率被广泛认定为“无风险收益率”，被视为全球资产定价之“锚”，它一上涨，就意味着全球股票市场可能会面临杀估值。

　　在2021年年初时，全球市场的大幅杀跌，一定程度上也跟当时的美债收益率飙升有关。

　　而在美联储加息、缩表的预期下，美债收益率或将持续上行。