巴西位于南美洲的东部和南部，为世界第5大国。东濒大西洋,国土面积为854.7万平方公里，约占南美洲总面积的46％，全国可耕地面积约4亿公顷。巴西大部分地区属热带气候，南部部分地区为亚热带气候。亚马逊平原年平均气温25～28度，南部地区年平均气温16～19度。巴西土地丰厚肥沃，60％的广大农村土地掌握在不到3％的大地主手中，土地私有的高集中。

巴西是世界蔗糖、咖啡、柑橘、玉米、鸡肉、牛肉、烟草、大豆的主要生产国。巴西是世界第一大咖啡生产国和出口国，有“咖啡王国”之称。巴西是世界最大的蔗糖生产和出口国、第一大大豆生产和出口国、第二大玉米生产国。

在18世纪前甘蔗是巴西占支配地位的经济作物。目前甘蔗是巴西的第三大种植作物，仅次于大豆和玉米，但巴西的食糖产量位居世界第一，也是一个食糖净出口国，其产量占全球的近四分之一，出口量占全世界的近一半，是世界食糖市场定价者。巴西的糖业政策主要有调控国内生产的食糖与酒精联产计划、进口关税等制度。巴西的糖业管理机构是巴西食糖与酒精协会，巴西圣保罗州蔗产联盟（Unica）。

巴西的甘蔗主产区主要位于中南部和东北部，中南产量占巴西甘蔗总产量的90%左右。中南部主产区在南纬25度附近，温度和降水量都非常适宜甘蔗的生长，干旱，洪涝等天气灾害对巴西食糖产量的影响非常有限，东南部的圣保罗州，约占巴西总产量的60%。巴西中南部的甘蔗种植时间在1月-6月，东北部的种植大多在5月-10月，当甘蔗生长12-18个月时，即可收割开榨了。巴西中南部的榨季起止时间为3月-次年3月，开榨时间通常为每年的3-4月份，11月之后生产进入尾声。与北半球主产国相比，巴西的甘蔗榨季持续时间更长，收割更加分散和均匀。http://t.cn/A6hBa7vW

全球食糖产量增减变动情况与巴西国内原糖产量波动步调基本一致。过去20年来,全球主要食糖主产国包括印度、欧盟、泰国、美国、墨西哥、澳大利亚和中国的产量都以宽幅波动为主，巴西的甘蔗产量始终保持稳定增长的趋势，已经从上世纪80年代的世界第二大产糖国，晋升为当前的第一大主产国，这其中有单产提高的作用，更有种植面积扩充的推动。目前巴西产量占全世界的比重约为23%，是世界食糖市场上主要的供应来源，平衡了全球的食糖供求关系。

消费方面，全球主要食糖消费国包括印度、欧盟、中国、美国、墨西哥等，巴西国内消费占比全球第四或第五，与美国消费比例相当，但对比其占比全球产量近四分之一的份额，其国内销量在全球食糖市场上的影响比重较小。

巴西食糖出口量长期占据世界第一的位置，占比超全球食糖出口总量的50%以上，远高于排名世界第二的泰国，泰国占比14左右，其他的主要出口国的出口占比均为个位数。

巴西食糖产业发达，生产效率较高，对国际国内市场供应非常充裕，加上没有政策上的限制，导致巴西库存量非常低，其库存约占国内产量的1-2%。

分析糖价的过程中，巴西乙醇对糖价的影响主要分为乙醇和原糖相对利润对生产比例的影响，以及乙醇与汽油价格优势对二者消费趋势的影响，进而对乙醇生产比例的影响，两个方面都是通过对原糖和乙醇生产比例进行调整进而影响糖的产量和预期。巴西的甘蔗主要用于生产糖和乙醇，甘蔗收购价的基础指标是TRS（甘蔗中含糖量指标），圣保罗各糖厂和酒精厂共同建立了一套TRS和糖、酒精国内外售价相结合的定价体系。

巴西生产的甘蔗乙醇主要分为无水乙醇（0.5%）和含水乙醇（6%），无水乙醇以20%—25%的比例掺入汽油，作为混合燃料为普通汽车提供动力，具体比例巴西政府规定。含水乙醇则以100%比例用于酒精燃料汽车。自2003年引入新型混合燃料汽车后，含水乙醇和汽油可以以任意比例混合为混合燃料，此后含水乙醇的产量一直维持近25%的年均增速，无水乙醇年产量则每年递减1%左右。

通常，1吨甘蔗能够生产出90公升含水乙醇或85公升无水乙醇或120公斤糖以及副产品糖蜜发酵生成10公升乙醇。若以含糖量（TRS）计算，生产出1公升无水乙醇和含水乙醇分别需要1.765公斤和1.6913公斤TRS。巴西燃料乙醇四分之一左右由糖蜜生产。

甘蔗乙醇生产成本主要包括原料甘蔗、劳动力、能源消耗、财务成本和固定资产折旧等。原料成本在乙醇生产总成本中占比近60%，根据F.O.Lincht数据显示，巴西是世界上生物燃料乙醇成本最低的国家，不仅低于汽油成本，比美国的玉米乙醇低58%左右，比小麦乙醇低30%，比欧洲甜菜乙醇低28%，巴西成本优势主要原因就是甘蔗价格优势，国际糖价2011年逐步由记录高位回落，糖价越低，乙醇成本越低，巴西甘蔗用于生产乙醇的比例越高，对应的食糖产量越低，越有利于糖价反弹。

巴西食糖和乙醇生产比例会随着相对价格变化而不断调整转换，通常生产食糖利润相对更大的时期，制糖用蔗比例更接近50%，否则更接近40%。乙醇和食糖生产流程与工艺存都存在一定差异，且用于运输乙醇的管线已全面铺开，以圣保罗地区最为完善，所以乙醇生产具有一定刚性，短期内二者生产比例并非能实现随价格而完全转换。

巴西的乙醇是作为汽油的主要替代品，而原油作为汽油的上游产品直接影响汽油价格，原油间接对原糖价格形成影响。乙醇的热值为汽油燃料的2/3左右，两者的平衡价格长期维持在0.7左右，但在0.7水平时用乙醇可能造成发动机一定程度的堵塞，并且乙醇的保存期限相对较短，消费者更加倾向于使用汽油。而当二者的比价低于0.65时，消费者更加倾向于用乙醇替代汽油。通常出厂价格调整后需要两周左右才能传到至消费市场上。

历史上巴西的货币名称及面额变化较多，近年来沉重的外债负担及恶性通货膨胀导致巴西货币变动频繁，是拉美国家货币贬值最大国家之一。巴西食糖出口以美元计价，国内以雷亚尔计价。雷亚尔贬值将直接导致巴西制糖成本下降,但出口利润增加,所以贬值期间通常巴西生产商将加快生产，增加国际食糖供应。