《俄乌战争升级中的美股、美元、原油走势分析》
#热点聚焦之研报# 220306 作者：东方之朔

乌俄战争升级，且普京宣称不达目的不罢休。美欧虽然不敢参战（怕引起核战及世界大战），但却密集施行对俄罗斯的大量制裁。尽管不敢进行原油天然气制裁，怕欧洲及美国自己因能源危机更受伤！但全球市场能源危机还是爆发，并引发投机基金开始在粮食等农产品市场疯狂炒作、而导致暴涨！美元、黄金作为传统的避险标的也被疯狂拉升，伦铜等有色金属也是如此，总之，全球金融衍生品市场进入焦虑的避险模式。
如此大背景下，全球重要的金融衍生品美股、美元、原油近期走势将如何演绎？

#地缘危机避险驱动是近期国际金融衍生品市场的核心驱动#

上周，国际大宗指数疯狂拉升，核心指标品种原油突破100美元/桶而暴涨。同时，美元也强势上涨。而过去几周黄金也被疯狂追捧。按着正常的国际金融衍生品定价体系，美元大涨，大宗、黄金等都应该大跌。但目前的市场逻辑显然不是这样，为什么呢？就是全球市场进入阶段性的危机避险模式，所有具有避险功能的品种都保持强势。而股市走势却恰恰相反，经济预期大幅调降，危机与风险在导致股市被抛售，从而形成典型的金融危机最初阶段的特有现象，特别是叠加高通胀及货币政策转鹰的周期窗口。
从2008年危机演变进程的美股与CRB走势比较，就是一个经典的案例。。
图一：道琼斯指数与CRB指数月线图

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#美股、美元及纽约原油近期走势的图表分析#

战争危机对全球市场的核心驱动是显而易见的。美股本身就面临美联储控制通胀而货币支撑转向的打击。而近几周俄乌危机叠加压力，令美股破位下跌。
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图二：纳斯达克指数日线图

波浪结构目前的正常解读是，如图所示，波段反弹b浪因危机升级而破脚，现在小c浪中。日线的MACD/KD也显示了这种局部底背离的信号。
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图三：美元指数日线图

美元的避险驱动逻辑我们就不赘述了。
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美元的局部结构是首选假设为熊市A-(B)-c5-c，但如果时间拉长、结构就会展开，因此次选是目前仅是c5-a，好有b/c波段需要运行。至于具体空间只能跟市演绎了。

图四：纽约原油指数日线图

纽约原油在上周可以说是底部以来最疯狂的暴涨，完全的失控模式，有点索罗斯所说的市场自我预期的非理性“反射性行情”特征，其后果是倒V反转的“反身性”行情。
不过，发射性维持多久，到哪里，需要尊重市场，跟市演绎。
需要特别提醒的是反身性行情的杀伤力！需要届时及时避险！
技术上，短期波段原油已进入
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总之记住索罗斯的“反射性/反身性”行情要领与特点，制定自己的应对策略是极其重要的。否则后果不堪设想。
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