这个理论如果你不是学经济学的，可能难以理解。

在央行的管理目标里，很多时候并不是单纯的管理通胀，而是管理通胀预期。甚至预期比真实的通胀更重要。

教科书的说法是：通胀预期是导致通胀的重要原因，一旦消费者和投资者形成强烈的通胀预期，就会改变其消费和投资行为，从而加剧通胀，并可能造成通胀螺旋式的上升。

这是不符合你们的逻辑常识的，预期这种东西看不到管不了，央行怎么能盯着它？我们作为唯物主义的接班人，只管实际通胀。

但是事实上，预期对现实的影响确实会很大，也就是说，流动性危机它没出现的时候，它就毫无影响，但是它出现的时候，就很容易像通胀预期一样，自我实现、自我循环、自我膨胀。

流动性危机，或者说这种预期，和基本面没关系，和估值没关系，和宏观流动性也没关系。

所以你调侃“涨了归自己，跌了找国家”，其实是把两个不同维度的事情混在一起了：

你谈的涨了归自己，属于分享经济和企业发展成果，万一买错了，也是自己眼瞎，不能怪国家。

但是第二个维度是，不是基本面的问题，而是预期自我实现了。

其实这先后两句话如果用同一个逻辑讲的话：就是买对股票涨了归自己，买错股票亏了怪国家。——这个嘲讽是逻辑成立的。

但是后者目前的情况是流动性危机，预期出现问题了，懂么？

这一点和很多人的常识不符合，因为他们不能理解预期这种东西在经济学里的重要性。

你们这批人想在评论里把我绕进去？水平不够，找下一个大V吧。