为什么说财富管理时代的到来，是股份制银行弯道超车的绝佳机会呢？
过去，银行的核心商业模式是什么？吸收公众存款，形成负债，对私人部门放贷，形成资产。那么，它的核心盈利模式是获得存贷利息差收入。
这种商业模式和盈利模式下，银行规模增长不仅受资本金约束，也受制于负债规模的约束。而四大行占据了低成本的负债以及最优质的信贷资产，所以，股份制商业银行不可能在规模和收入上超越四大行。
那个时代下的宇宙行是谁？工行！
但是，在财富管理时代下，银行的商业模式和盈利模式可以发生改变，以公募基金为例，银行左手是居民资金，右手是优秀的企业股权，但不是通过信贷员来实现负债和资产的匹配，而是通过资产管理人（基金经理）。并且，以前银行负债匹配的是企业的债权，如今匹配的是企业的股权。某种程度上，基金经理其实就是银行的“信贷员”、价值发现者、价值实现者。
在盈利模式上，以前银行净息差大概150bp-200bp左右，还要考虑拨备和坏账，如今银行代销公募基金，除了前端80-150bp的申购手续费收入，还有后端的管理费分成，合并起来一点都不比息差低。
关键是，它还有两个好处，一是不消耗核心资本，属于轻资本业务，理论上规模可以做到很大；二是因为匹配的是企业股权，所以将分享到中国经济和企业成长的红利。
财富管理时代，谁有可能成为新时代的宇宙行？目前看招行最像。
大多数银行没有真的意识到这个历史性的机遇，他们已经慢了。