仅供参考

当前A股各指数估值已经处于历史较低水平。选取沪深300、创业板指、科创50、上证50、中证500和中证1000这六个重要指数进行对比分析。A股各指数早在2020年年中就开始轮番调整，调整时间并不同步。科创50自2020年7月开始调整，最大跌幅为51%，沪深300和上证50自2021年2月开始调整，最大跌幅分别为37%和35%，中证500自2021年9月开始调整，最大跌幅为33%，创业板指自2021年7月开始震荡至12月大幅下跌，最大跌幅为41%，中证1000自2021年12月开始调整，最大跌幅为36%。

可见，A股主要指数调整的时间和空间已经较为明显，相应的估值已经回调较多，目前均处于历史低位，具体分析如下。需要说明的是，在做纵向对比时，为了确保各指数当前估值水平与历史数据可比，我们统一采用指数最新成分股来计算指数历史估值。

从市盈率看：科创50和中证1000已经低于历史均值-1倍标准差。截至2022/5/9，沪深300PE（TTM）/13年以来自下而上分位数为11.6倍/36.1%，创业板指为44.7倍/30.0%，科创50为38.1倍/0.9%，上证50为9.5倍/18.3%，中证500为18.8倍/15.3%，中证1000为27.7倍/7.3%。

从市净率看：沪深300、科创50、中证500和中证1000低于历史均值-1倍标准差，上证50和中证1000接近历史均值-1倍标准差。截至2022/5/9，沪深300 PB（LF）/13年以来自下而上分位数为1.2倍/7.2%，创业板指为5.1倍/11.7%，科创50为4.3倍/0.7%，上证50为1.1倍/0.1%，中证500为1.5倍/0.4%，中证1000为2.2倍/13.1%。#基金##投资#