当下有一个观点认为，根据央行公布出来的四月金融数据看，市场应该是接近底部了，于是就推测最艰难的时刻就快过去了。

我的理解不是这样。

虽然金融数据可能已经触底，政策底部也大概率是过去了，但现实的底部会滞后。原因很简单，一般而言，货币信贷是先行指标。

这轮疫情封控对经济造成的破坏，论广度，几乎整个胡焕庸线以南生产秩序都深受打击；论深度，大面积的严重扰乱了供应链秩序；论烈度，其破坏力之大之快堪比战争。

如此罕见、如此巨大的破坏力，给人们造成的心理层面的影响、尤其是对企业家信心的打击，是难以估量的，不可能一时半会儿就能恢复过来的。

更何况俄乌战争尚在进行中，看不到任何停战的迹象。这在很大程度上加剧了外部环境的不确定性。一场大宗商品的危机可能正在全球蔓延。这是又一个真实存在的、潜在的重大风险。

现实一片混沌。这一次，如果不能拿出2008年那种级别、甚至更强有力的救市措施，而且还必须是多部门共同形成合力的强刺激，否则，短期内的收效可能都非常有限。