​锂电产业链跟踪

碳酸锂，核心供给释放低于预期：现阶段碳酸锂供给紧张局面的缓解依旧依赖海外供给的释放，雅保澳大利亚矿山的复产明显低于预期，碳酸锂供给到23年底前很难得到有效缓解。

电池，二线电池企业持续开拓新客户：价格端，电池整体上二季度出货价上调明显，但二季度需求下滑对产能利用率造成一定影响。在市场竞争上，从去年下半年开始，随着下游主机厂车型增多，以及二线公司与龙头公司差距进一步缩小，欣旺达、亿纬锂能、中创新航、瑞浦能源等二线公司持续从新势力及传统车企拿到新车型订单，二线公司市场份额崛起已是大概率事件，逐步验证去年二线电池厂起来的逻辑。

电解液，涨价周期结束：六氟磷酸锂，龙头公司多氟多、天赐等产能到今年均是翻倍的状态。随着产能陆续释放，价格下行。二季度疫情，也加速了短期的需求减少对价格的影响。现在碳酸锂价格40多万元/吨，最近六氟磷酸锂锂25万元左右价格也在成本价附近。去年很多六氟磷酸锂厂家和客户签订了长协, 现在价格基本已经跌到了长协以下，会不会违约不一 定，需要看实际的条款，很多协议有保证金要求，也有毁约的罚金，毁约也要衡量最终的成本。整体看，预计今年执行完的概率还是比较大。

隔膜，短期受下游需求扰动：需求下降核心客户的需求量有所减少，造成整个市面上供货量比较足，同时龙头公司又在大量的铺市场，也在采取低价的策略 ，目前来说价格处于一个松动的迹象；价格下调主要由于龙头公司战略造成。在这种情况下今年第二季度和第三季度会保持向下的趋势；但是不会有很大的下滑，下半年会有所回升。

负极，石墨化紧缺持续到明年：行业新增石墨化产能20-21年集中在四川，22年集中在云南、贵州；新增石墨化产能预计23年底陆续释放，产能相对充裕。