蔚来电话会议

Q&A部分
1. 二季度毛利率怎么看？二季度交付量中加价车型的占比是多少？
Q2的毛利压力较大，预计低于Q1。4月份开始，我们和电池的供应商CATL签订新的协议，电池成本会根据原材料联动，根据上个月电池材料价格去决定这个月交付电池包的成本，所以Q2与Q1相比，电池成本上涨确实比较高。
加价的车型Q3才能交付，目前仍在交付加价前的订单。高毛利的NT2.0产品组合会逐步增加。6月份，ET7产能会提升，三季度预计基本保证正常生产。

2. 三季度交付量有望达到4.8-5万台的水平吗？
产能端：江淮工厂扩产将在6月贡献产能，会有爬坡，但是产能端不会是限制了。
需求端：也没有问题
供应链端：芯片、供应链产能的提升还有一些瓶颈，但是总体对三季度交付量有信心。

3.关于5月交付订单的细节，订单是否以ET7为主，是否包含ET5，其他初期车型需求是否放缓，是否会在Q2或Q3推出中期改款？
866订单稳中有增，近期会有改款发布计划（智能软硬件应用相关）
ET5在去年发布后，订单仍然持续增加。通过近期车展可知ET5大受欢迎且订单情况非常好。

4. 对于自研电池的规划是？会有自己的产线做电池试产、还是找第三方代工厂？
过去一段时间在电池方面投入显著增多，战略为自治+外采并用战略，有利于增加产品竞争力和公司盈利能力
2024年下半年会有800V高压平台换电电池包投产，相信会有很多革命性技术会应用，会重新定义在成本、性能、安全等方面的优势。

5. 对于二季度、三季度毛利展望是？是否通过更换智能芯片后实现涨价，去进一步改善毛利率？
Q2电池成本增加较多，所受影响仍不确定，目前来看会超过1万元，具体须结合近期材料价格变化去确定。
Q3毛利率反弹幅度也有一定不确定性，因为原材料涨价情况存在不确定性，但是涨价部分订单会在Q3体现，二代平台车型也会提升毛利率。

6. 公司对明年新车型号、换代节奏规划是？
现有车型明年都会切换到NT 2.0 平台

7. other revenue和总交付量的关系是? 为何Q1收入和毛利率端有所下滑？未来的改善节奏是？
other revenue是基于总交付量的，短期亏损，但有利于提升品牌形象和用户满意度，未来预计会亏损收窄，会通过创新的商业模式带来额外利润。

8.6月及下半年芯片供应链的能见度如何？电池价格情况呢？
6月份产量不受芯片影响，就是正常爬坡过程。
每辆车有1000+芯片，不同时间缺少的品类不同，大部分为基础性芯片， TI、NXP,英飞凌等，芯片risk名单中大概有10-20颗左右。公司去年开始预订芯片供应作为应对，有风险但可控。
电池成本和材料成本关联比较大，其中锂价最重要，公司认为未来电池材料成本整体会往下走，锂价行业认为Q4应该能到30万每吨，下降20-30%，镍价也会下降。

9. 关于副品牌的详细情况
预计2024年下半年交付，搭载NT3.0技术。主力产品在20-30万人民币，与NIO有不一样的电池包，搭载自己生产的电池，也会有支持高压快充的技术。

10.ES7交付会在ET5之前的原因是？会挤压866市场吗？
ES7发布时间是按正常发布节奏的。由于原定发布时间更早，但受疫情影响推后，所以交付时间离得比较近。
ES7搭载NT2.0技术，比现有的886成本更高，价格介于ES6和ES8之间。产品之间有一些替代关系，但是存在明显的产品定位差距和价格差距。定位上ES8是6/7座，ES7是5座，价格上ES6价格低。因此866有竞争力，替代关系不大，没有明显挤压效应。

11.随着未来ES7、ET5交付量上升，零部件要求增多，NT2.0平台供应链零部件准备情况如何？供给有无保障？
虽然有挑战，但是公司很早就在为NT2.0的产品爬坡的交付量做准备了。
 
12. ET5 车型对于今年的收入和利润率端的贡献如何？
ET5 现有的订单在今年是生产不完的，所以不论ET5是否涨价，都不会影响今年的收入。

13.ET7和ET5的产能爬坡节奏如何？
江淮工厂今年下半年产能会逐步提升到2万台/月
新工厂预计从Q3投产开始，3-4个月爬坡到1万台。同时明年会引入更多设备，进一步提升产能。

14.公司在美国发布了招聘信息，是想做什么相关的业务？在欧洲推进的重点是?
我们在对美国市场做一些研究，欧洲市场的优势在于民众对新能源车接受度高，但是难点在于成本会更高，文化也不一样。

15.NAD平台目前的落地进展是？
辅助驾驶性能指标和NIO pilot相比有几倍提升。 Q3会发布NOP Plus，我们和腾讯在高精地图上有深入的、自研导向的合作。