6月27日研报精选：

1、锂电材料（天奈科技、永东股份、德尔未来、佛塑科技）：①宁德时代董事长曾毓群在重庆车展上透露，除全固态电池、半固态电池，包括大家没有听过的凝聚态电池，宁德时代都在搞；②凝聚态物理是以固体物理为基础的向外拓展，中信证券袁健聪认为电池发展的内在驱动力在于材料体系创新，硫化物电解质体系在材料端，离子电导率已经接近电解液水平，是该类全固态锂电池最大的优势；③宁德时代早在2016年便开始研发硫化物固态电池，已进入中试阶段,，目前在全球的主流的固态锂硫电池技术路线中,碳纳米管是必须的增量材料；④今年1月，宁德时代通过入股的方式进入碳纳米管业务,王蔚祺表示碳纳米管是由石墨烯围成的一维量子结构，根据石墨烯层数的差异，可分为单壁和多壁，未来有望得到快速应用；⑤风险因素：上游原料涨价给行业盈利带来波动。

2、回天新材（300041）：①招商证券周铮看好随着新能源汽车渗透率的不断提高，以及电池CTP技术的快速发展，相关胶粘剂的市场需求将高速增长；②公司与宁德时代在多种产品上均实现合作，导热结构胶等产品成功中标比亚迪电池项目，与亿纬锂能保持结构胶、导热胶产品供货，新增锂电胶粘剂产能项目一期1.5万吨预计2022年年底投产；③公司在光伏硅胶领域市占率达45%，稳居行业第一，新增年产3000万平方米太阳能电池背膜项目顺利投产，总年产能达到8000万平方米，处于国内背板供应商第一梯队，公司光伏业务客户包括晶澳、天合、晶科、阿特斯等；④周铮预计2022-2024年公司归母净利润分别为3.0/4.1/5.3亿元，33%/35%/30%，对应PE为23.2/17.3/13.3倍；⑤风险提示：宏观经济波动和下游行业周期变化风险等。

3、聚醚胺（晨化股份、阿科力）：

①聚醚胺下游风电行业占比高达62%，今年5-6月国内风电招标逐渐进入旺季，预计2022年下半年风电装机量将大幅增加，需求提升；

②供给端全球聚醚胺主要供应商共有7家，高壁垒下行业寡头垄断，据统计2022-23年中国规划新增产能共18万吨，但2022年仅有正大新材料一家计划扩产4万吨，其余14万吨会在2023年逐步投产；

③民生证券刘海荣预计聚醚胺下半年将迎来新一轮季节性的供需紧张，价格有望进一步上扬，利好存量企业业绩增厚，上市公司关注晨化股份（设计产能达到3.1万吨/年）、阿科力（拥有聚醚胺产能2万吨/年）；

④风险提示：风电下游需求不及预期。

4、软控股份（002073）精要：

①中信建投证券秦基栗看好公司为赛轮轮胎“液体黄金”EVE胶主供，6月26日赛轮轮胎公告拟合计174.83亿元投建50万吨功能化新材料项目及高性能子午胎等项目，项目明确原材料为基于“液体黄金”生产；

②公司有1万吨EVE胶生产线已经达产，新建10.8万吨EVE项目预计2022年底建成，其中6万吨计划于2022年6月份试车，项目达产后预计实现营业收入约20亿元，实现利润总额约3亿元；

③公司已经完成了锂电池领域匀浆工艺中配料和搅拌设备的全套装备布局，下游客户包括宁德时代、亿纬锂能、天鹏新能源等，海外客户拓展也在逐渐推进，订单充足；

④秦基栗预计公司2022-2023年归母净利润分别为2.03/3.53亿元，同比增长42.97%/73.74%，对应PE为30/17倍；

⑤风险提示：市场拓展不及预期、原材料价格波动等。