#锂电池#宁王点评：

宁德披露了中报，上半年营收1129亿，同比增156%；净利润81亿，同比增82%。

此前我给出的判断是二季度50亿净利就不错，实际66亿，所以还是超预期的。不过，也看到上游涨价确实吞噬了不少利润，要知道上半年营收增长1129亿，已经接近2021年全年1303亿的营收，对应的利润却少了近半，这可能会成为明天反方砸盘的分歧点。

不少潜伏中报预期的，所以早盘博弈不会小。不论是高开低走，还是高开震荡走强，短期不预判走势，宁王的中报实际给了行业一颗定心丸，上游涨价能传导下去，这才是我所关键的点。

中期宁王有望回到前高附近，至于能否新高，要看两点：

一看三四季度净利润率能否回到去年的两位数，证明自己有护城河，有行业壁垒、有话语权，不然为何给百倍市盈率。

二看金九银十，下游终端消费是否继续环比、同比大幅增长，验证涨价后，行业依旧高景气！

在涨价能向下游传导的逻辑顺畅后，一直受到抑制、被当周期品种对待的锂矿反而具有估值修复的逻辑！50万/吨的碳酸锂，下游不买账，那你就只能是周期；现在下游买账，那么是不是就可以有新能源的估值属性呢？毕竟碳酸锂产能的大幅缓解至少要到明年中以后。