全球能源供需紧张局势下煤价全线上涨

煤炭板块今日表现强势，兖矿能源、神火股份、晋控煤业、广汇能源涨停，山煤国际、兰花科创、陕西煤业等股涨超5%。兖矿能源股价创出历史新高，自去年2月初低位以来，该股股价累计涨幅已经超5倍。

据国家统计局24日公布的数据，全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格监测显示，2022年8月中旬与8月上旬相比，煤炭价格全线上涨，无烟煤(洗中块)价格为1577.1元/吨，环比涨7.5%；焦煤(主焦煤)价格为2082.1元/吨，环比涨3.6%；焦炭(准一级冶金焦)价格为2563.9元/吨，环比涨11.6%。

此外，俄罗斯是世界三大煤炭出口国之一，欧盟对俄罗斯煤炭和其他商品的禁令已经使俄罗斯的煤炭出口实际上陷入了停摆。俄罗斯最大的动力煤企业——Suek JSC，自8月中旬以来未能将动力煤通过海运出口。俄煤炭禁令使得全球煤炭供应减少了一大块，推动了全球煤价进一步走高。

申万宏源认为，预期进入9月安监将会加强，也将影响煤炭产量。因此在需求改善供给走弱的背景下，9-10月份淡季煤价企稳预期加强。煤价淡季企稳，煤企业绩确定性增强，当前煤炭板块处于绝对估值底部，叠加高股息特征，促使煤炭板块配置价值凸显。

此外，煤企无大规模资本开支计划，分红意愿较强，2021年煤炭企业分红比例可观，股息率较高。按照2021年分红比例测算，股息率高达7-14%不等。高股息特征，防御性优势显著。预期未来煤炭标的股息率有望降低至5%以内，股价涨幅空间可观。#投资##价值投资日志[超话]#