中秋节后的行情主线其实已经呼之欲出。

节前公布的8月社融数据大幅增加，基建开始加速，全国楼市复工潮来临，保交楼是硬性任务。欧洲因为能源和电力紧缺，有色金属和化工产品不断减产，这一切都指向了上游。

基建和地产代表的稳增长，实际上影响到钢铁、水泥、建筑材料等诸多行业，而这都是利好煤炭的，因为煤炭是以上行业主要的燃料供应。这其中，焦煤是更受益的。焦煤的核心用途是用于炼钢，所以地产基建引发的钢铁需求增长，最受益的其实是上游的焦煤，而非钢铁本身。

铝仍然在酝酿更大的行情，地产回暖，加上欧洲和国内的减产，这次将形成共振，即便美联储加息也压制不了铝的行情。当然类似的还有金属锌和铜，和铝基本保持同步。

化工品中相对长期看好的有纯碱和TDI，纯碱关联的地产和光伏，一边是回暖，一边是高速增长，行业今年没有供给增量，长期仍然是非常看好的。TDI的门槛相对普通化工品要高的多，竞争格局也很好。