宏观分析师天天说的分子和分母是什么意思？

分子：业绩、分红、成长。（跟业绩有关）
分母：无风险利率、情绪。（跟利率有关）

利率高，业绩差，就是戴维斯双杀，通胀无牛市就是这么来的。反之，利率低，业绩好，经济复苏，戴维斯双击。

今年全球股市走的比较糟糕，是十年一遇的高通胀，高利率，经济下行等多因素综合影响导致的。

PS：文字来源于郑凯，图片来自于长江证券。