Warren Mosler：300美元的油价结束周期

1. MMT之父Warren Mosler认为，美联储和几乎所有人都误解了利率对经济的影响。加息不会压低通胀，无法解决问题，只有降息到零利率才是正确的。
2. 对于MMT的支持者来说，高利息永远不是经济问题的解决办法。高利率就要向拥有资产的人支付利息，等于给富人集团全民基本收入。而这个收息的资产已经大到可怕，远超以前高利率的时代。公众持有的美国国债就有25万亿美元（还有6万亿是政府内部持有），超过美国GDP，4%的利率就是1万亿美元利息。
3. 这些利息，以及为了支付利息出现的赤字，都会进入经济体系提高通胀。而政府又不想减少需求，这没法应对通胀。例如联邦政府赤字上升8%，利息成本占其中的3%，越来越多资金从政府流入经济，如学生贷款减免。还有社会保障支出要跟随通胀调整（白宫说社保支票额增幅十年最高），其它支出都要随着通胀增加。
4. 最终效果是，美国加息到5%，GDP名义增长在5%-6%（今年会是10%），这是灾难性的。名义GDP增长这么高，不是说经济很好，而是通胀很高。这是一个悖论，即使经济实际增长为0，名义GDP也会和通胀一起增长，无法阻止，因为支出都是必须的，美国人就要那么过。而且股市也会因为通胀而走高，因为什么都贵了，也包括公司股价。
5. 最后，通胀循环会走到300美元的油价，然后经济崩溃结束周期。正确办法是直接零利率而且永远保持，然后提高税收、削减开支，才能降低通胀。
6. Mosler的零利率建议有点像是土耳其降息应对通胀，还要更激进，应该是胡搞，没这么好。但是他指出的加息问题是对的，又加息又不想降需求衰退，那就会通胀继续。通胀不好治理 这是真的。