#MLCC#MLCC库存下降叠加大厂扩产、关注行业龙头

风华高科（000636）、三环集团（300408）

12日，全球领先的电子元器件制造商村田制作所在江苏无锡举行新工厂项目开工仪式。新工厂项目投产后，村田片式多层陶瓷电容器(MLCC)的产能将进一步提升。受全球智能手机销售低迷影响，目前来自智能手机的MLCC需求正在放缓。但村田认为从中长期来看，随着纯电动汽车(EV)和5G手机的普及，MLCC需求有望增长。今年二季度以来，除了村田外、京瓷、东丽、TDK、太阳诱电等日系MLCC厂商均宣布了扩产计划。
另外，TrendForce集邦咨询在最新报告中表示，第三季中国现货市场积极削价抢单的贸易商，近期开始出现停止报价供货，导致部分二线手机品牌厂紧急寻求原厂供应商支援。从11月起，村田、三星等陆续接获网通、主机板、显示卡以及中国二线手机品牌客户量小急单，显示中国主机板、显卡市场近期已回归健康水位，现货市场去库存有接近尾声的迹象。
所谓“春江水暖鸭先知”，综合来看，MLCC行业景气有望触底回升，建议关注风华高科（000636）+1.82%、三环集团（300408）+5.16%等。