这是我9月份写的。
风闻社区的远川研究所的那篇关于资产负债表衰退的问题，相信你们也看过了。
其实这个解释有相当不完善之处，这个起码有两点不完善：

第一，资产负债表只是现象，而不是原因。
第二，美国同样遭遇过资产负债表的衰退，为什么没有像日本那样。

所以资产负债表衰退论只是表象，比如说企业为什么不敢去借债了，你可以说“精气神”被打没了，可是为什么精气神被打没了。

值得注意的是，一个国家的负债可以被移转，比如说居民负债可以转化成国债，企业债也可以转化为国债，这些都不是问题。

有一个问题是日本企业已经找不到任何增长点了，目前对于日本经济的研究，我觉得一直浮在表面上，比如说还有一个说法，是广场协议不是日本衰落的原因，导致日本衰落的原因是日本的后续政策。

但是其实这个说法也有问题，因为日本为什么会做出错误选择？做出错误选择后为什么不更正？这才是问题。

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