#虎夜聊天室#【2.6亿老年人，如何做到老有所养？】

近期个人养老金这片万亿新蓝海又出大动作。随着我国老龄化日趋加剧，养老金是个不可回避的话题。国家基本养老金、企业年金和个人养老金构成了养老保险的“三大支柱”。11月25日，我国个人养老金制度正式启动实施，首批产品已经开单。一系列动作的背后预示着时代的变化——“老龄社会”真的来了！

第七次全国人口普查数据显示，2020年末，我国60岁及以上人口已达2.64亿，占总人口的18.7%，人口老龄化程度进一步加深。老龄社会扑面而来，在这个充满不确定性的时代：我们如何以一己之力有效应对长寿风险？我们需要多少钱，才能过上老后无忧的生活，实现老有所养？长寿时代，为什么拥有真实的养老金如此重要？什么是真实的养老金？怎样才能拥有真实的养老金？

格舒特85岁余生将面对的财务问题是，如何花费她从养老金和终生年金计划中收到的50000美元。当准备退休时，她选择年金化养老资产，即将她的部分储蓄转化为终生有保障的收入现金流。格舒特还有可能过另一种与这种平静生活完全不一样的日子：她尽力盯住财务报告和股票市场，这样她可以计算出每月可以从资产组合中的提款额，但她心里总是害怕因忽视一些重要信息而做出错误决策。她还担忧治疗老年痴呆症的成本，担心在她余生找不到可以负担得起的治疗方案。

格舒特的两种状况，哪一种更好一些？我们认为你的答案会跟我们一致：第一种状况更好。事实上，心理学家实施的广泛研究表明，格舒特1比格舒特2更加幸福。那么格舒特1是怎样炼成的？很简单：年金化养老资产。20年前她做出了一些精明的决定，将她的部分养老资产转换为终生收入。由此，她不仅有她需要的全部收入，还有无忧的生活。相反，将有“足够的资产”作为目标，可能带来格舒特2面临的问题。

现在，我们将开启如何看待退休收入规划的全新视角。首先，我们将区分金融经济学和理财规划。随着年龄增长、开始工作并将一部分收入存起来，由于你可以工作的年数逐渐下，因此你的人力资本价值下降。因此从生命周期的角度看，我们可以把“退休”时点定义为你的人力资本基本耗尽的时点，因为你已经无法再从人力资本产出任何收益，你将开始消耗过去已经积累的财务资源。养老金收入可以支撑你从资产组合中提取更多资金。在权衡及评估是否购买一些养老金产品，还是把钱留在养老资产账户中时，也需要考虑这一点。如何做到这种权衡，以及如何将资产配置到各种退休收入产品中？现在请记住：年金化将提高你的退休收入。

步骤一：确定期望退休收入
确定你想要的退休收入，是年金化养老资产工作的第一步。有两种方法来估算你退休时需要多少资产：自上而下法或自下而上法。

步骤二：计算现有年金化收入
第二步的目标是确定你将从公共和私人养老金计划获得的已年金化的养老金收入。你可以从计划的提供者那里获取公共养老金收入的估算数，联系政府相关部门估算你退休期间的公共养老金收入。

步骤三：计算养老金收入缺口
第三步的目标是计算你每年的养老金收入缺口。为了做到这一点，你需要计算你的平均税率。过将你的预期投资回报率进行通货膨胀调整，我们考虑了通货膨胀因素对期望退休收入的影响，我们将在下一步详细分析。

步骤四：计算退休收入可持续性系数
计算你的RSQ需要6个参数：年龄、期望退休收入、平均税率、已年金化的养老金收入，退休时养老资产价值及养老资产的配置情况。给定一些关键变量：你的年龄、现有财务资源及当前配置情况，RSQ可以衡量你当前退休计划的可持续性。现在，有两件事情要记住：（1）RSQ越高越好。（2）增加更多年金化收入，以提高你的RSQ。

步骤五：评估计划是否可持续
这取决于你的RSQ。如果在90%或95%以上，你足够安全，没有必要进行产品配置以改善退休收入的可持续性。然而，如果你的RSQ在50%~95%，则进入下一步骤，我们将向你展示如何使用产品配置，来年金化你的养老资产。如果你的RSQ小于50%，我们建议你回到步骤一，针对你目前的退休计划做出一些艰难的抉择：选择在退休阶段减少开支，重新考虑退休年龄，或通过更多的储蓄来支持退休收入目标。

步骤六：计算预期财务遗产
第六步的目标是，明确你想留下多少财务遗产。一旦你脑海中有了这个数值，你就可以进入最后一步，使用产品配置来年金化养老资产。

步骤七：运用产品组合年金化养老资产
年金化的最后一步是，将合适比例的养老资产配置到3类可行的产品组合之中。要做好这一步，年金化养老资产7个步骤中的最后一步，要求你综合运用我们之前的很多分析成果，包括确定预期财务遗产（EFL）。有很多因素会实质性地影响产品配置，你需要做出很多选择和决定。

最后，用一句话来高度概括：如果你退休后没有来源于真实的养老金计划的收入，那么请确保有所行动以获取一些真实的养老金收入。资产年金化，提供了一个可以预期的解决方案，是所有想要长寿、想活得精彩的人的必选生命战略。http://t.cn/A6Kxmg7F（作者：中信出版集团）