昨天终于完成了对美国影子银行长达半年的系统研究，总共制作了90页PPT，录制时长10小时15分钟的核心课，可谓心力交瘁，却又精神亢奋，终于尝试着创建了独立的影子货币理论。

对影子银行动心起念，源于看到了佐尔坦2008年绘制的影子银行逻辑地图，让我深受震撼的是，当时自己在房利美和房地美已经待了5年，天天接触资产证券化，居然没有花时间去搞清影子银行的全貌，还是年轻时太懒散、太贪玩，浪费了宝贵的光阴和机会。

从深度研究佐尔坦地图开始，广泛阅读了上百篇有关影子银行的论文，一个名字逐渐引起了我的注意，此人就是佩里•梅林，他的货币层级理论立刻让我脑洞大开。佐尔坦长于熟悉金融市场的底层细节，而梅林高在对货币理论的哲学思辨，特别是他对做市商功能的深刻阐述，一下点中了影子银行的穴位。

在吸收佩里•梅林和佐尔坦理论的基础之上，我将黑格尔强大的辩证逻辑思维工具运用到影子货币的理论创造，把影子货币的属性分解为五个逻辑层，在每层之上进行辩证逻辑推演（如存在层：质->量->尺度，本质层：同一->差别->根据，等），并以历史逻辑印证，最终梳理出影子货币的分类M0、M1、M2和M3，以及影子银行系统风险的测算方法。

为什么要研究影子银行？因为我觉得，下一次金融危机应该不是传统银行的危机，而最有可能的就是影子银行的危机！

除了预测金融危机之外，我们研究影子银行和影子货币的根本目的是为了理解货币进化的内在规律。历史经验表明，货币始终在金钱制约和信用扩张的辩证矛盾中以新的形式不断轮回。

影子货币是抵押品派生出的负债，而抵押品原本就是债务，这个债务在转移过程中又创造出更多的债务，更多的债务衍生出更大的风险，这些风险衍生品的本质还是债务，所有的债务叠加成如山重负，沉重地压在实业微薄的现金流之上，这种信用扩张必然走向自己的反面，货币的历史正在轮回。

全球化的分裂势必产生相互竞争的多极化货币体系，在货币的战国时代，每种货币都会尽全力吸收对手的合理之处，以强化自身的优势。影子货币作为美元体系发展的最高阶段，确实有其高效、灵敏和便捷的优势，如抵押品融资、风险分散、做市商中心、回购市场、资产证券化、专业分工、市场定价、信用增强、流动性担保等金融技术，这些都是构建未来东方新货币体系可资借鉴之处。

如果抵押品去债务化，衍生品去投机化，做市商去特权化，以黄金、资源、能源和商品作为回购核心，将实体经济产生的真实信用进行资产证券化，则其它技术皆可为我所用，收其利而避其害。

东方新货币体系的主要目标是：重建货币纪律，约束信用扩张，搬走债务大山，形成高效市场，实现财富均衡，使金融真正服务于实业，让世界经济受益于新的东方货币秩序！