【三环集团】全球电子陶瓷元件龙头！

选择一家公司买入5年以上不动，三环集团大概率就是其中一只！

【三环集团】是国内的电子陶瓷元件龙头，已经具有 50 多年电子陶瓷生产经验，主导产品从最初的单一电阻发展成为目前以通信部件、电子元件及材料、半导体部件、陶瓷燃料电池部件等产品为主的多元化产品结构。

其中光纤连接器陶瓷插芯、氧化铝陶瓷基板、电阻器用陶瓷基体等产销量均居全球前列，公司被评为国家高新技术企业、国家技术创新示范企业、中国制造业单项冠军示范企业， 多年名列中国电子元件百强前十名。

看好公司的主要逻辑：

1，公司不是一般的电子代工厂，自己搞研发的决心很大，在电子陶瓷领域，自主研发出了很多核心技术，打破了国外公司的垄断，然后再把研发成果转化为结构产品推向市场，形成了垂直一体化产业，在成本控制、质量控制上都占尽了优势，技术壁垒很高，议价能力强，毛利率和净利率一直维持在50%、30%以上的水平。

2，光通信用陶瓷插芯，全球市占率第一，有望受益于海外基站和数据中心建设回暖，目前海外需求全面向好。

3，片式电阻用氧化铝陶瓷基片，全球市占率超过50%，今年受下游需求不景气影响，但明年一季度有望企暖回升。

4，晶振用陶瓷封装基座，全球市占率约30%，今年也是受限电子消费需求不景气，明年一季度有望企暖回升。

5，MLCC业务，公司2020、2021年两次定增扩建MLCC业务，合计增加产能5400亿只/年，为2020年的产能5倍，今年同样受限电子消费不景气，景气度较弱，不过随着今年一年的去库存，目前MCLL库存已进入低位，价格已进入底部区间，预计随着消费电子企稳，新一轮周期即将开启，目前MLCC市场处于日台系寡头垄断，当前国产MLCC份额不足5%，国产替代空间巨大。

技术面：

10月份这一波上涨以来，股价在30日线位置形成了强力支撑，12月以来，股价一直在30日线附近波动，并尝试突破年线位置压制，当前可以关注两个点：一个就是30日线位置附近的调整支撑力度及介入机会，看股价是否能突破年线压力，一个就是突破失败后，120日线附近的调整支撑力度及介入机会。