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粉笔科技：主要从事公务员、事业单位编制、教师资格证及其他职业考试相关培训，多年来聚焦线上，推出在线题库、在线培训课程等业务，20年后开始更着重发展线下业务。照2021年培训业务收入计算，粉笔科技排名第二，市占率4.3%，仅此于中公教育的10%。股东包括腾讯14.13%，IDG 11.95%，经纬 7.21%，高瓴 6.02%。

2019年-2021年收入分别为11.6亿元、21.3亿元和34.3亿元，同比增速83.6%、61%。其中线下培训收入连年翻倍增长，分别为3.5亿元、8.9亿元和16.2亿元，在收入中的占比也由30%提升至47%。净利润分别为1.541亿元、-4.845亿元、-20.46亿元（调整后亏损8.2亿）。
负债率从2019年的72.5%攀升至2022年6月30日的548.4%。协议班收费会根据估计退费率将一部分费用计入退款负债，将剩余课程费用最初入账记为合约负债，其后于相关服务期间确认为收入。以此口径计算，粉笔科技因协议班产生的或有负债始终占其流动负债的六成以上。招股书显示，协议班的退款率逐年攀升，2019-2021年分别为33.7%、50%、73.3%，2022年上半年约为63.9%。这意味着，协议班六至七成的收入存在被退款的风险。目前，粉笔科技正忍痛放弃线下门店和协议班。2022年上半年公司已撤出近40个城市，关闭87个线下运营中心。2021年下半年，公司减少全额退款协议班。2018年底时粉笔科技只有338名讲师，在2年的快速扩张里，2021年3月时职教总数增至1.68万人。此后开始持续裁员，到今年6月30日，员工总数已降至7388人。15个月裁员约9400人，仅裁员就支付补偿1.69亿元。其间公司亦与102名雇员发生劳资纠纷，尚有18项纠纷截至最后可行日期仍待解决。

线上版的中公，20年后大力发展线下业务，虽然带来了收入的快速增长，但带来亏损却不断扩大（纯线上的时候还是赚钱的），公司解释为什么要扩线下，说是为了抢夺中公的市场。感觉基本面还不如中公，线下扩张现在看是招错误的棋，带来了极高的负债，大量的退款，不断地亏损，遥遥无期的盈利，岌岌可危的现金流，由此导致公司不断裁员，但即便如此亏损仍未收窄。公司股东阵容豪华，IPO前估值30亿美元，此次IPO价格只有27亿美元不到，所以也可能不会破发，但长期不看好，现在市场早已不是以前那个不看利润只看收入的市场了。