2月1日研报精选：

1、电子（华峰测控、兴森科技、三环集团等）：①2022年国庆后和12月下旬是电子行业PB估值超跌的机会，当前估值已经修复了10%，仍是高胜率布局期；②超跌修复后电子PB所处近3年分位点仅13%，2023年3~6月便是行业复苏趋势形成前的过渡期，因此西南证券王谋当前布局胜率仍处于高位，但赔率不确定（库存见底的时间明显晚于目前预期、产业需求复苏弹性谨慎）；③个股布局方面一是部分有周期属性且有新成长逻辑的个股仍然有漏可捡（PCB上下游、半导体封测、面板、消费电子代工），二是国产化、XR以及汽车电子仍然是未来新周期成长主线；④风险提示：下游需求不达预期；上游产能扩张不达预期。

2、稀土永磁：①2022年四季度以来，下游需求逐步回暖，稀土价格平稳上涨，截止2023年1月31日，氧化镨钕、氧化镝、氧化铽价格相较于去年四季度低点分别上涨15.43%、9.17%、7.32%；②中信证券敖翀认为，商务部发布《关于<中国禁止出口限制出口技术目录>修订公开征求意见的通知》，或进一步压制海外稀土永磁供应弹性，有效保障我国稀土永磁企业海外市场份额的持续增长；③根据海关总署数据，2022年我国稀土永磁体出口达53288吨，同比增长8.6%，创历史新高，未来在新能源汽车、工业电机、机器人、风电、变频空调等需求的拉动下，海外稀土永磁需求有望持续增长；④敖翀看好未来行业供需与政策有望共振，稀土全产业链战略配置价值凸显：宁波韵升、厦门钨业、盛和资源、广晟有色、包钢股份、大地熊、有研新材等；⑤风险提示：政策落地不及预期、下游消费需求不及预期。

3、联赢激光：①特斯拉降价后带来订单大幅提升，以4680为代表的大圆柱电池是未来进一步降本的重要手段，2024年有望大规模落地，由于4680电池焊接难度加大，将对激光焊接设备带来巨大需求提升；②公司为激光焊接设备龙头，激光器自研构建公司核心优势，已与多家电池厂家进行了4680电池焊接的研发，有望受益未来大规模放量；③公司当前在手订单44.48亿元，民生证券李哲预计2022-2024年公司归母净利润分别为2.92/5.91/8.28亿元，对应估值为39x/19x/14x，维持“推荐”评级；④风险提示：锂电池需求不及预期的风险。

4、C英方（688435）精要：

①东北证券黄净看好公司是国内市场少数同时掌握动态文件字节级、数据库语义级和卷层块级三大核心数据复制技术的企业之一，伴随着数据要素化持续推进，数据复制软件作为数据采集的基础工具，应用需求将持续增长；

②数据复制软件的经典应用场景之一为灾备领域据，据IDC数据，我国灾备领域市场规模2026年将达到12.2亿美元，全球DR­a­aS（灾备即服务）市场规模预计将从2020年的51亿美元增长到2025年的146亿美元，年复合增长率达23.41%；

③2021年公司以10.2%的市占率位居我国数据复制与保护纯软件市场第三，国产数据复制纯软件市场第一，并较早地进行了云灾备的布局，针对公有云、私有云、混合云下的数据交互而开发整合了一系列产品；

④黄净预计公司2022-2024年实现归母净利润0.41/0.63/0.94亿元，同比增长21.54%/53.90%/48.55%，对应PS为43.99/31.38/22.81倍；

⑤风险提示：市场竞争加剧、研发人员流失或核心技术泄密。