更正一下信息，日本央行目前持有的日本国债比例大概是54%。
日本央行从去年的十月份开始大幅度放水，今年的一月份放水量非常高。全球股市也是从去年的十月份开始上涨的。也就是说，日本的扩表抵消并超出了美联储的缩表，导致全球资本市场上涨。所以，最近这段时间只要关注日本的资产负债表，就可以大致了解全球资本市场未来的趋势。我会每隔10天公布一下日本的资产负债表。下面是日本央行资产负债表的链接，你们也可以自己去看。
值得研究的是日元汇率和资产负债表是反向变化的，日本央行越缩表日元汇率越是贬值，正常逻辑上是说不通的，但是这是预期管理的结果。目前，日圆又有贬值的趋势也就说明投资者认为日本央行不会使用紧缩政策，这样的话，投资者就不会抛售日元国债，日本央行就不需要再购买大量国债进行对冲，就不会继续大幅度放水了。
很有意思的是我国的货币政策几乎是和日本一样的。去年九月，我国货币也到了紧缩的状态，曾经一度导致债券市场崩盘。但是10月之后再次宽松，可以说，我国的货币政策是跟着日本走的。
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