预期的意识与兑现

都说炒股就是炒预期，在A股市场炒股，有预期的意识真的太重要了，但更为重要的还是如何才能做到把预期兑变为现实！

A股市场个股之多、核心优质股之少，没有美股长牛那样的核心要素（美元霸权与国际金融中心地位以及核心牛股多），长牛走不成、结构性行情是常态、波段行情居多！从流动性看，其本质的影响变量是中美利差！因此，A股投资我们就可以抓住中美利差这一最为重要的宏观变量的变化规律来进行决策，从宽基强弱角度，紧紧围绕着价值、成长、周期、小盘之间的轮动做风格切换，这是投资的基本思路！并明确知道前三者都是需要周期的等待才能形成可操作的波段趋势机会，这里是机构的基本盘，波段行情主要由机构撬动，这个波段趋势的时间可以提前预判，依据经济周期的所处阶段与宽基强弱就能预期并确定炒什么！而A股熊长牛短，在很多的时间里资金总要找出处就形成了题材概念不断编织涌现甚至被爆炒，炒小盘炒新成了又一大特色！这里是游资的最爱！而游资也不是什么概念都瞎炒，而是依据政策导向并预期题材大小有选择的炒作，手法也是不断进化的！这就要求散户得够聪明，得用游资的思路去预期题材的大小才能适当参与！

综上，作为A股散戸，跟随机构做波段相对容易做到，跟随游资炒题材还真的不易！对于炒题材我的看法是如果预期题材足够大那么可以尽量去做ETF（有的话）这样至少可以分一杯羹！

要想在A股长期稳定赚到可观的钱，我说过最好还是做4类趋势投资者，价值型趋势投资者要研究透盈利因子与趋势因子；困境反转型趋势投资者要有困境反转的意识与底部反转的趋势模型（弱者体系）；动量型趋势投资者要有完整的宽基强弱与板块强弱体系才有机会做到跟随最强宽基或最强板块（强者体系）；期指趋势投资者要深懂原理并拥有成熟的精准的趋势模型，对交易的确定性要求也是最高的！如果心里没底那么当机会来时啥敢下重注？要达到交易的更高层次当然是相当不易的！

对于大多数人来说，能做到前3类之一已实属不易，因为这3类已是普通的价值投资与趋势投资的进阶级了，如果普通的算本科生级的话，那么这前3类就是研究生级的，那第4类就是博士生级的。

不管是机构撬动的波段还是游资发动的题材行情，散户参与的最好方式就都说明白了！

话归说预期，题材的大小预期脉络如去年疫情的炒药、今年炒信创与人工智能，大家自己慢慢去体会，这里主要讲机构撬动的波段行情的预期与兑现。这最主要的预期有：对经济周期所处阶段的预期、对政策的预期、以及宏观变量对市场的预期。

回顾2019.01~2021.9的这段行情，资产轮动的特征特别的明显，2018年底，经济处在衰退期阶段，政策开始吹暖风，中美利差于2018.11见底，而后过2个月于2019.01上证指数见2440点市场大底，这就是预期的兑现，用波动率确认就是日线、周线、月线的共振见底！而后开启了近3年的结构性牛市，价值、成长、周期的轮动切换更是脉络清晰：先是价值与成长的切换、周期最弱，而后在经济通胀至过热阶段价值先见大顶、成长同时见3浪顶、周期启动1浪后开始3浪走强，之后成长见5浪顶、周期最后加速上涨见顶！这个股市涨跌的先后顺序与经济的周期相互呼应，有了宽基强弱图就可以很好地把预期兑现！

同样2022.10宽松政策出台、在美元兑人民币贬值到7.3时权威人士发声、中美利差2022.10.21见底，而后过两周的2022.10.31上证指数见2885底（波动率确认日线背离见底），这也正是政策底到市场底预期的兑现！从宽基强弱我们可以明确知道先上涨最强的上证50与消费，而后切换到中证1000炒小盘（也对应港股见日线顶），这是因为市场解读预期为弱复扶、港股也只是超跌反弹虽然涨幅巨大！信创、人工智能题材大放异彩，由于经济三驾马车之出口预期失速、消费提不起来，因此对政策的预期还是一致转向投资，权威人士又提中国特色估值，这一切的预期使得中字头、基建类成了这阶段的香饽饽！

所以说炒股就是炒预期是很有道理的！有了预期的意识，加上3日板块轮动的排序与强弱指标的及时确认，就可以做到在第一时间就把预期兑变为现实而领先他人一步！

下面两图为经济周期与实际资产轮动关系图，可以对照。
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