底层逻辑铁律：
M2即货币供应总量，根据两个不同的逻辑，分别都有两大部分组成。
A.M2由社会中流通的现金M0加银行各项存款构成。
B.M2由央行发行的（有主）基础货币和银行通过信贷派生增加的派生存款构成。

因此，影响M2的因素，则只有2个。
1.央行发行有主基础货币（包括国债占款，外汇占款，黄金占款而唯独不包括无主货币再贷款）进入社会（包括进入银行体系）中，会导致社会货币供应总量M2增加。
2.商业银行通过银行信贷这种间接融资模式来派生增加银行存款，这是我国货币供应总量巨幅增长并超过美国货币供应总量的核心且唯一的重要因素。

其次需要明白一个重要的底层逻辑。即货币供应总量M2是由银行信贷（增加社会间接融资债务）派生增加的，虽然与社会债务有一定的联系，但是通过债务人合法的交易以及支付转移，则M2与社会融资债务是脱离了关系的，即我们不能将M2直接理解为社会债务。M2是货币供应总量，是一种债权，M2都是其所持有者的资产，与社会债务人的负债是没有任何关系的。

最后，需要具有观察任何交易都满足零和原则的思维和视野。经济活动中的任何交易，都是始终满足零和原则的，底层逻辑铁律就是无论这些交易活动如何频繁或者萎缩，都不会对社会货币供应总量产生任何增加或者萎缩的现象，即对货币货币供应量都不产生任何作用。
而M2只受前面2个因素所影响，即央行有主基础货币增加以及银行派生存款增加才会导致M2增加。

换句通俗的话来说。社会通过银行信贷这种间接融资模式加杠杆活动，是会导致货币供应量M2增加的（社会直接融资模式不会影响M2）。那么假如未来社会因为庞大的中债危机爆发（中国社会融资总债务规模超过350万亿），全社会被动去杠杆，那么同样的底层逻辑会反过来，社会被动去杠杆会导致货币供应量M2萎缩减少。
这就是很多很多人均没有看透和理解的未来会出现大通缩大萧条现象的底层逻辑。
而且这些都是底层的逻辑铁律，而且都是必然会发生的经济和金融货币规律。只是这些规律无法用归纳法来得出，必须要用演绎法思维去推演分析才能得出的结论。