基本面是我们的母亲，技术面是我们的父亲

我年轻的时候，与市场另一个名人马明超先生共同创办了国内第一个个人期货工作室——青马工作室。

青马工作室的座右铭是：“基本面是我们的母亲，她给了我们发现机会的智慧；技术面是我们的父亲，他给了我们规避风险的勇气。当母亲与父亲吵架的时候，坚决服从父亲！”因为母亲会给我们带来财富，而父亲却避免我们迈入地狱！

市场是一个多变量的复杂混沌系统，它受到宏观、政策、产业、市场心理及大众情绪等非常多的因素所影响，而且这些影响在不同时期的权重又不一样。对于投资者而言，市场就像一个多元一次方程，你难以找到、更加无法持续找到对的答案。面对这一不确定的复杂系统，作为主体的主观世界，要么不可知论，要么去寻找“圣杯”方法，试图一劳永逸的获得成功。事实上面对错综复杂的市场，且在恐慌和贪婪的人性特点下，人的认识能力不但是有局限的,而且是有缺陷的，那么有什么办法可以从这些复杂纷繁的系统中提炼出最为重要、最为本质长期有规律性与持续性的变量？答案是把“N”个变量关系降维到最重要若干个主要因素之上。

为什么要改造主观世界，第一个原因是要认识到主观世界是有缺陷，所以要加以改造，扬长避短。主观世界的短处，就是无法把握复杂系统中不同阶段的所有交易，但主观世界的优势可以通过现象研究事物的本质和规律。

1、要把基本面的研究聚集于长期的最为重要的少数因素

因为不同产业背后的经济逻辑、财务逻辑和商业逻辑本质上是有规律的，可解释的，可触类旁通的。

2、适应集中投资

∑E=P1*E1+P2*E2+……+Pi*Ei

如果一个投资组合数量（i）达到了超出投资者的能力与精力范围，P和E都会显著下降，为了同时显著提高P和E，适应的集中投资就变得十分重要，过多的交易一定会导致决策错误的概率大幅提高。好的投资反而很少做出决策，更多工作应该是决策之前的对投资价值判断。

一个人难以在一个领域长期保持认识优势，也难以在所有领域中保持认知优势，但我们可以做得到在少数重要领域的相当时间上保持认识优势。

3、用纪律约束恐慌与贪婪

恐慌与贪婪是人性的有机组成部分，它即不能被消灭，也不可能被征服，它只能用纪律和理性加以约束，使之与市场发展的阶段相匹配。每一个成功的投资者都必须有一套终生坚守的主要的交易规则来管理自己的恐慌与贪婪。