【中泰电子】Ch­a­t­G­PT需求过载暂停Pl­us销售，持续看好算力芯片作为AI底层土壤核心受益

📖事件：因访问需求量过大，Ch­a­t­G­PT近日暂停Pl­us销售服务。Pl­us服务能够提供高峰时期正常访问、更快响应速度以及优先获取新功能等，拥有GPT-4试用资格。而用户需求量的快速增长，会导致算力需求激增或过载，从而影响GPT使用的响应速度和准确性。

🚀算力是AI芯片底层土壤，未来算力需求将爆发式增长。据贵州省发布《关于印发面向全国的算力保障基地建设规划的通知》，其中提出23-25年的算力指标翻倍式增长：1）机架规模从现状的10.8万架，到25年提高至80万架，三年增长达7倍；2）算力总规模从现状的0.81 Ef­l­o­ps(百亿亿次/秒)，到25年提高至10 Ef­l­o­ps ，超11倍。根据IDC数据，未来5年我国智能算力规模CA­GR将达52.3%。

📈今年以来我们率先引领AI大方向中电子行业投资机遇，底部率先提示应用层【大华股份】，以及核心AI算力芯片【寒武纪】，强调“算力是产业基础”，并且提出服务器、边缘SoC、AI+MR、AI智能音箱等多条细分赛道，全面剖析AI电子领域投资机遇，持续看好算力+应用两大赛道。

投资建议：
（1）AI算力芯片：寒武纪、景嘉微；
（2）AI应用：大华股份、海康威视；
（3）服务器产业链：工业富联、沪电股份、深南电路；
（4）C端AI应用：国光电器、漫步者；瑞芯微、晶晨股份、乐鑫科技、恒玄科技、中科蓝讯；
（5）Ch­i­p­l­et：通富微电、长电科技、华海清科、长川科技、兴森科技。

风险提示：行业景气不及预期；疫情的不确定性；新品渗透迭代不及预期。

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