还是来看看2022年度的中国国际收支情况吧

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太长不看简介版：

1、经常项目顺差4019亿美元，较2021年3529亿美元+14%，但非储备性质的金融账户逆差2110亿美元，而21年仅逆差303亿美元。简而言之，赚钱和资金外流（无贬义）都很厉害。

2、2022 年，我国货物贸易出口 33469 亿美元，较 2021 年增长 4%;进口 26782 亿美元，增长 1%;顺差 6686 亿美元，增长 19%。注意：顺差增幅远超出口增加比例。

3、2022 年，服务贸易收入 3690 亿美元，较 2021 年增长 9%;支出 4613 亿美元，增长 5%;逆差 923 亿美元，下降 9% 。其中，旅行（1052亿美元）、运输（224亿美元）、知识产权使用费（312亿美元）为主要逆差项目，规 模分别增长 7%、增长 24%和下降 11%;电信计算机和信息服务、商业服务为主要顺差项目，顺差规模合计增长 34%。

服务贸易逆差在下降本来是好事，但是毕竟有疫情封闭因素，考虑到疫情开放后必然爆发的出国旅游/留学高潮，旅行逆差曾经在19年达到1922亿美元成为国际收支中最大逆差科目，预计23年服务逆差又会增长[黑线]个人估计至少会有1500-2000亿规模[黑线]

4、2022 年，初次收入项下收入 1902 亿美元，支
出 3839 亿美元，逆差 1936 亿美元。其中，雇员报酬顺差 63 亿美元，投资收益逆差 2031 亿美元。从投资收益看，外国来华各类投资的 收益合计 3689 亿美元，我国对外投资的收益合计 1658 亿美元。

还是那句话：中国的海外投资收益远不如海外在中国的投资收益。

5、2022 年，直接投 资顺差 305 亿美元。我国对外直接投资(资产净增加)1497 亿美元，外商来华直接投资FDI(负债净增加) 1802 亿美元（与21年差不多但确实低了）。

23年的FDI流入情况值得关注。另外对外FDI已经持续多年下降，走出去的确不是那么美好。

6、2022 年，证券投资逆差 2811 亿美元。
其中，我国对外证券投资(资产净增加)1732 亿美元;受内外部环境 变化影响，境外对我国证券投资净流出(负债净减少)1079 亿美元。

资金外流情况值得关注。

在去美债背景下，对外证券投资增加未必是坏事（只是1732亿美元的额度和幅度有些惊人）———取决于投资收益率，也可以认为中国证劵投资者在海外抄底，但是有没有抄到就不好说了。

但是境外对华证劵投资流出，一定不是好事，说明海外资金似乎也在去中国化（当然也有在全球股市、债市下跌背景下，被迫在相对稳定的中国市场割肉以求回本回国输血的因素）。

值得注意的是：四个季度证券投资逆差分别为 796 亿、783 亿、 1040 亿和 193 亿美元，说明外流趋势在遏制。好消息是四季度境外证券投资是净流入20亿美元）

7、存贷款、贸易应收应付等其他投资 顺差 454 亿美元(这个顺差未必是好事，说明好多应收货款在国外没能收回、没能骗回海外贷款)。其中，我国对境外的其他投资净流入(资 产净减少)1386 亿美元，境外对我国的其他投资净流出(负债净减少) 932 亿美元

好消息是境外其他投资22年是净回流1386亿美元，而21年是净流出4197亿美元。这种回流很好对冲了证劵资金流出带来的风险。

8、外汇储备这块：2022 年，因交易形成的储备资产(剔除汇率、 资产价格等非交易价值变动影响)增加 1000 亿美元，其中，外汇储备 增加 982 亿美元。

9、2022 年我国对外资金来源合计 3809 亿美元，主要是经常账 户保持较高规模顺差以及来华直接投资的资金净流入，我国资金来源仍 以实体经济相关的跨境贸易投资顺差为主，而不是依赖外部融资，（这和美国、印度这种高额贸易逆差国家截然相反）。上述资金来源大部分转换为境内市场主体的对外投资， 其中，对外直接投资 1497 亿美元，对外证券投资 1732 亿美元，外汇储备增加1000亿美元。

10、受大宗商品价格上涨影响， 原油、天然气和煤炭合计进口 4781 亿美元，增长 36.5%，占进口总值的 17.6%;农产品和食品合计进口 4440 亿美元，增长 7.2%，占进口总值的 16.3%。

11、。2022 年末，我国对外金融资产 92580 亿美元，对外负债 67267 亿美元，继续处于较高水平;对外净资产为 25313 亿美元，较 2021 年末增长 15.8%。我国对外资产和负债 规模稳居世界前八位、新兴经济体首位，利用外资“引进来”与对外投资“走 出去”双向开放成效显著;从对外净资产看，我国为全球第三大净债权国。

当然，未来还要看海外资产的投资收益———资产多少固然重要，资产质量更重要，能够持续赚回初次分配收入的才是好资产。

12、2022 年末，我国对外负债中，来华直接投资 34956 亿美元，继续位列对外负债首位，占对外总 负债的比重为 52%，较 2021 年末+2.8%。来华证券投 资 17810 亿美元，占 26%，较 2021 年末—2.8%，境外投资者对 我国境内证券市场持仓市值约 9957 亿美元，其中股票持仓量占 A 股总市值 的 4.8%，债券持仓量占境内债券托管总量的 2.4%，存 贷款等其他投资负债 14318 亿美元，占比 21%，较 2021 年- 0.2 %。

总体来看，海外资金在华投资还是以实业为主，如何在把控好资金风险的前提下，增加境外投资者的证劵投资也很重要。

13、22年人民币对美元贬值8.5%，对欧元贬值2.7%，对日元升值5.8%，对英镑升值2.7%，但是基本上保持了弹性稳定。人民币已经成为世界第五大交易货币。

14、22年底我国外汇储备33065亿美元，仅仅比21年-0.3%————实际上这已经是扣除了汇率变动后的结果，实际上去年的以美元计资产是减少很多的（除了美元以外所有主要外币对美元全部贬值了）