4月19日研报精选：

1、芯源微（688037）：①公司2022年实现归母净利润2.00亿元，同比增长158.77%，其中四季度净利润0.57亿元，同比增长135.48%，2022年新签订单22亿元，达全年营收的1.59倍，创历史新高；②公司的核心业务为半导体涂胶显影设备，该领域由日本两大巨头（东京电子和迪恩士）共占92%的全球市场份额，或存在数倍替代空间，同时在国内先进光刻机受限的背景下，多重曝光技术的应用也极大增加了28nm及以下产线扩产涂胶显影设备的潜在需求；③公司针对先进封装&Ch­i­p­l­et场景下的后道产品矩阵将进一步拓宽，已成功研发临时键合机、解键合机产品，临时键合机已进入客户验证阶段；④华安证券胡杨预计公司2023-2025年净利润分别为2.62/3.90/5.84亿元，同比增长31%/49%/50%，对应PE为105/70/47倍；⑤风险提示：下游扩产进度不及预期。

2、拓荆科技（688072）：①公司为半导体薄膜沉积设备龙头，2022年全球薄膜沉积设备市场空间大约229亿美元，伴随下游中芯国际、长江存储、长鑫存储等的持续扩产，公司在国内产线份额预计持续提升；②公司年报中披露全年新签订单43.62亿元（不含DE­MO机台），超出市场预期，合同负债13.97亿元，较三季度末增加4.7亿元，且产品线CVD、键合设备等产品线不断完善；③招商证券鄢凡因此上修2022/2023/2024收入至31.32、42.56、50.11亿元，归母净利润预计为5.04、8.66、11.54亿元，维持“增持”投资评级；④风险提示：收入确认受下游晶圆厂投资周期影响较大等。

3、伟创电气（688698）：①公司深耕于工控行业，产品矩阵日趋完善，Q1季度业绩靓眼，实现实现营收2.74-2.88亿元，同比增长38%-45%，剔除股份支付因素实现归母净利润0.43-0.46亿元，同比增长45%-55%；②公司驱动类产品持续迭代，控制类产品逐步补齐，且向新技术延伸和布局锂电、光伏等高景气赛道积极延升；③2022年公司海外实现营收2亿元、同比增长184.3%，在印度、北非、中东、东南亚、独联体等地区均实现了收入增长，申万宏源证券王霖预计公司2023/24年归母净利润预测1.96/2.86亿元，新增25年归母净利润预测3.85亿元，同比分别增长39.8%/46.4%/34.6%，维持“买入”评级；④风险提示：行业复苏不及预期风险、市场开拓不利风险。

4、盛剑环境（603324）：①中芯国际预计2023年资本开支维持高位，在半导体资本开支承压的情况下，内资企业仍逆势扩产，因此半导体设备主要看本土替代逻辑；②公司是泛半导体废气处理稀缺标的，废气治理环节会直接影响产线稳定性、产能利用率、产品良率等，下游企业更愿意选择可靠的头部厂商；③安信证券周喆看好公司持续服务于集成电路领域的中芯国际、华虹半导体，在半导体长期高景气度+本土替代加速的两大趋势下，长期成长性有保障，并给予6个月合理估值为50元/股；④风险因素：下游行业投资波动风险、行业竞争加剧风险。

5、$九联科技(SH688609)$ 精要：

①公司是数通光模块新秀，现有100G/400GQ­S­FP28系列光收发模块，主要用于数据中心，高性能计算和存储网链路，公司正在研发800G光模块；

②公司是首批Op­e­n­H­a­r­m­o­ny生态战略合作伙伴，主营家庭多媒体终端、网络设备、AI+物联网终端，同时是鸿蒙toB生态极其稀缺的从端--云--边缘计算的一体化产品供应商；

③鸿蒙终端是华为盘古大模型优先落地场景，公司在AI+鸿蒙侧密集投入研发，开发基于华为海思高性能高级程度计算平台的信创智算产品，打造华为盘古大模型边缘端算力底座；

④吕伟预计公司2023-2024年归母净利润分别为1.22/1.95亿元，同比增长91.3%/59.1%，对应PE为37/23倍；

⑤风险提示：需求不及预期、原材料供应风险。