大基金一期拟减持北方华创2%股份，拟减持国芯科技2%股份。

情绪上对芯片有扰动，但大基金一期是按计划减持，目的是补充二期以及未来三期的资本金，不会跑路，还要投到其他薄弱环节。

一个方向是晶圆厂，另一个就是关键材料。目前长江存储、长鑫存储、沪硅产业、立昂微都在逆势扩产，这从设备端的一季报也能看出来，为什么逆周期扩产？很简单，要为接下来的上行周期打提前量。

另外一个信号，为什么咱们制裁美光？因为内存可以部分实现国产替代，制裁美光，就是为长江、长鑫的扩产留出市场空间。

我之前说过，半导体设备这块，上半年至三季度，都是景气上行段，材料延后1～2个季度。也就是说内存极可能于二季度触底，三季度见到拐点，消费电子和芯片设计会晚一些，大体与美元周期共振。