#基金[超话]#农业和畜牧业是一个非常接地气的行业，也是一个我非常喜欢研究的行业。

研究这玩意有用吗？还真有用。往小了说有段时间每次买完肉和蛋过一两天就会涨价，而被卖菜老板拉住问为什么？(好奇老板)
往大了说从21年9月到22年9月一年时间，仅仅靠做畜牧指数基金，三次波段盈利就超过50%(一次场外两次场内、2021年9月17场外，2022年5月2769场内etf、9月场内etf)。

畜牧行业的上市公司里，主要以养猪为主搭配养牛养鸡以及饲料兽药为辅。所以也可以说畜牧周期就是猪周期。

【营收和利润】

畜牧这个行业的市盈率是应该是波动最大的行业没有之一。营业收入倒是一直稳定上升，16年开始几乎每年跨越一个千亿门槛。
而畜牧行业净利润波动之大超出你的想象，当2020年行业净利润首次超出600亿时，第二年却直降千亿亏损近400亿大跌眼镜。

【供需和生产】

这里其实是一个脆弱闭环，需求决定未来的产量，产量决定供需关系，供需关系决定价格，价格决定利润，利润决定产量。
但这个闭环很脆弱，也只能一路边运行边修正。打破闭环很简单，产能因外部因素出现大幅下降或增长，整个环节都会收到影响。

【狂热】

大家应该都忘不了19-20年的菜市场猪肉价格一天一涨，飞到天上去。这轮涨价周期也是影响最大的一次。
最直观的一个数据，中国近20年长期稳定的人均30kg左右猪肉的消费，因为猪肉涨价，硬生生的下降到了22kg。
也就是【与2018年相比，2020年全中国每人少吃了16斤猪肉】
因为那两年，猪真的很少，肉价也真的很贵，养猪也真的很赚钱。

【拥挤崩塌】

你们知道能繁母猪从妊娠到产仔到出栏需要多久么？是114天➕6个月，也就是不到9个月。
而当整个市场都去追涨养猪，事情又很快不对了，从供不应求——到供大于求——到卖不出去，仅仅用了1.5轮。
肉价开始崩了，20斤的小猪仔从1500元买不到，到150元卖不出，仅仅用了不到一年……(我们此时所轻松谈论数字，都是亲历者的雪崩。)

【归于平静，实则内卷】

当尘归尘土归土，淘汰了许多中小企业后，大厂更卷了，从提高产能，到降本增效，到智能管理，从给猪听歌到给猪洗澡，外面的人见猪一面得消毒5次……卷到你想象不到地步……

【皆是周期】

无论是内卷的大厂，还是纠结的市场，都在静静等待着下一轮周期的到来。
但能在一个又一个周期中活下来的，并不是某个上涨周期里最赚钱的那个，而且每个下跌周期里都能少亏钱的那个。

养猪是如此，投资是如此，人生也是如此。(啧啧，这一下就升华了)

纯手打，希望能对你有所帮助，周末愉快。